En días de cuarentena, cuando abundan los consejos de autoanálisis y reflexión, considerar las decisiones tomadas meses atrás, hoy, y las proyectadas a tomar en el futuro inmediato, es una tarea que nos permite evaluar si estamos caminando en la dirección correcta, o si hay ajustes a realizar en nuestro GPS.

Veamos las decisiones de venta de soja tomadas desde agosto del año pasado hasta fin de marzo para la soja física 18/19 y 19/20, y la evolución del precio disponible en Dólares por tonelada, según la pizarra de Rosario, todo hilvanado a una serie de sucesos bajistas.


Sumemos el volumen de soja operado en el Mercado a Término MATBA sobre la cosecha 19/20, enfocando la posición mayo 2020 en los diferentes tramos atravesados desde agosto de 2019:

• Hasta las PASO 11/08/2019: Se operaron 1,2 millones de toneladas.
• Desde 11/08/2019 hasta 10/12/2019: Se operaron 3,2 MM TN.
• Desde 10/12/2019 hasta 04/03/2020: Se operaron 1,5 MM TN.
• Desde 04/03/2020 hasta 09/04/2020: Se operaron 975 mil TN.

Vemos que las ventas físicas se movieron de tal forma, que acumularon al momento de las mayores bajas el 83% de soja vieja, 18/19, la mayor parte de esta con precio, y el 36% de la cosecha nueva, de la que solo el 19% tiene precio, 9,4 millones de toneladas. Pasando a las coberturas de precio futuro MATBA, casi 7 millones de toneladas fueron operadas a mayo 2020.

Sumando ambas herramientas comerciales, mercado físico y mercado a término, tenemos precio y cobertura de precios sobre aproximadamente el 33% de la nueva cosecha 18/19.

Siendo la soja el cultivo que ocupa más del 60% de la superficie de siembra de verano y representa más del 60% de los ingresos agrícolas, a fin de marzo 2020, el nivel de coberturas y ventas anticipadas alcanza el 33% del volumen de cosecha esperado, dejando el 77% abierto a los movimientos del mercado en un panorama cargado de incertidumbre.

Tras conocer estos volúmenes de soja con precio y/o cobertura de precios a nivel nacional, podemos usar estos datos para hacer un análisis propio, en el que pongamos a la vista el volumen de soja, trigo y maíz vendido, con precio y/o con cobertura de precios, y calcular el nivel de exposición en el que nos encontramos, por haber o no tomado decisiones comerciales previamente.

Sabemos que las bajas no deberían ser mucho más profundas que los actuales U$S 200-205/TN, sin embargo, si nos remitimos a la historia, hemos tenido soja de U$S 190/TN hacia el 2004, 2007, por nombrar los años más cercanos de precios bajos a cosecha. Evitemos tomar decisiones por miedo o para compensar lo no hecho en el pasado, y mejor planifiquemos como evitar cuellos de botella que nos exijan mal vender parte importante de la cosecha.

Conclusiones: La campaña 19/20 quedará en nuestra memoria como una de las de mayor incertidumbre de la historia, si sumamos a esto los actuales precios mínimos de soja, y aprovechamos la presión bajista para reflexionar sobre los resultados de las decisiones tomadas, podremos salir de esta cuarentena más fortalecidos y dispuestos a seguir sumando valor a la gestión, aprendiendo de los aciertos y errores en la planificación comercial.

Por Ing. Marianela De Emilio – INTA Las Rosas - Docente de Agroeducación
Fuente: Agroeducación