El área declinó pero creció la producción, según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires hasta las 2,75 millones de toneladas, según el MINAGRI 3,2 millones de toneladas. Se registra una suba del precio del aceite de girasol en Rotterdam. Nuestro producto tiene altas primas -con respecto a sus principales competidores- en los contratos de mayo a octubre.

Según el Ministerio de Agricultura, en la campaña que concluyó hubo un incremento del 15,4% en el área sembrada, que pasó de 1,313 a 1,513 millones de hectáreas. La provincia de Buenos Aires registró una suba del 25,3% (de 652.000 a 817.000 hectáreas), variación que es representativa del 83% del incremento registrado a nivel nacional.

La superficie perdida al 30/4/15 era de 23.100 hectáreas y el rendimiento obtenido, con el 99% recolectado, alcanzó los 21,5 qq/ha.

Según la cartera nacional, la producción se incrementó en un 60%, pasando de 2 a 3,2 millones de toneladas (Ver cuadro adjunto). Como se observa, la comercialización se inicia con un stock inferior en 280.000 toneladas al del ciclo anterior. La industrialización crece un 31,2%; se exporta el mismo volumen como grano y las existencias al final del ciclo serán superiores en 230.000 toneladas, al stock inicial.

Para la Bolsa de Cereales, la intención inicial de los productores era de 1,4 millones de hectáreas, pero no se pudieron implantar unas 100.000 hectáreas, con lo cual el área sembrada fue de 1,3 millones de hectáreas A su vez, la superficie perdida fue de 62.130 hectáreas, siendo el Sudoeste de Buenos Aires y el Sur de La Pampa la región más afectada (19.500 hectáreas). El rinde medio nacional alcanzó los 22,2 qq/ha y se logró una producción de 2,75 millones de toneladas, un 19% por encima del volumen obtenido en 2013/14.

El rendimiento logrado en 2014/15 es el record de la serie histórica. Para ponerlo en perspectiva, conviene compararlo con los años 2010 a 2012, en los cuales el rinde –no afectado por cuestiones climáticas- osciló entre 19,5 y 20,3 qq/ha.

A diferencia de MINAGRI, para la Bolsa se observa una evidente caída en el área (20,3%) y fuertes mermas regionales que en el caso de NEA y Centro Norte de Santa Fe se deben a razones climáticas y en menor medida a la sustitución del cultivo principalmente por trigo.

Llama poderosamente la atención las diferencias en área y producción de la presente campaña, según se considere el resultado de cada una de las dos fuentes que efectúan estimaciones en la Argentina. Así, hay un 16,4% de diferencia entre la estimación de área del MINAGRI y de la Bolsa de Cereales. Lo propio ocurre con las 450.000 toneladas de diferencia en la producción (también un 16,4%).

El informe del USDA

Como se sabe, el año agrícola en el Hemisferio Norte termina en el mes de abril. Por consiguiente, el Departamento de Agricultura de los EE.UU. publica, cada mes de mayo, las primeras estimaciones de la nueva campaña (2015/16). Veamos:

La producción de las 7 semillas oleaginosas caería un 0,7%; mientras que el crushing aumentaría en 2,3%. Se acumularían stocks por el 8,4% adicional. Por ende, la relación stock/consumo pasaría de 22,9 a 24,3%.

Para el caso del girasol, la producción se mantendría estable en 39,89 M de t mientras que la molienda subiría 0,8%. Las exportaciones caerían 9,7% y las existencias finales disminuirían en 28,6%. La relación stock/consumo bajaría de 6,6 a 4,7%. La producción de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte será 0,6% inferior a la de 2014/15, unas 164.000 toneladas menos. En Ucrania y la Unión Europea, las bajas serían del 2 y el 4,9%, respectivamente, mientras que en Rusia se registraría una suba del 5,3%.

El USDA prevé que la Argentina ofrezca 2,6 M de t, es decir un 5,5% menos que en la campaña concluida, la de 2014/15, para el Hemisferio Norte.

Para los 9 principales aceites el consumo crecería 3,6%, mientras que la producción lo haría al 3,4%, (ya que la molienda de mayor crecimiento es la de soja que, como se sabe, tiene un menor porcentaje de rendimiento en aceite). Se importaría un 4,7% adicional y los stocks finales caerían 7,9%. La relación stock/consumo pasaría de 9,9 a 8,8%.

En el caso del aceite de girasol el consumo subiría 1,5%; mientras que la producción lo haría al 0,8%, un porcentual similar al de la molienda. Se importaría un 2,1% más y se digerirían stocks por el 25,3%. La relación stock/consumo caería de 11,2 a 8,2%.

Para el USDA, aumentarán 33,3% las exportaciones de aceite originadas en la Argentina, al pasar de 375.000 a 500.000 toneladas. Gracias a ello, la participación de nuestro país en el mercado crecería de 5,5 a 7,2%, en razón de la mejora obtenida en la producción de la campaña pasada.

Entre los ítems destacados por el Departamento de Agricultura, se puntualiza sobre el comercio de aceite de girasol, se ve estimulado (strong demand) en India, Medio Oriente y la Unión Europea. Las compras proyectadas de aceite, para China e India son de 0,4 y 1,5 M de t, respectivamente. Finalmente, las importaciones de harina y aceite por parte de la Unión Europea se incrementarían cada una en 50.000 toneladas, hasta alcanzar 3,4 y 0,9 M de t, respectivamente.

Precios y mercados

En el mes de marzo se interrumpió la baja que se venía registrando en Rotterdam en el precio del aceite de girasol. De un valor promedio mensual de 801 U$S/tn, se pasa -al cierre del 12 de mayo- a otro de 885 U$S/tn, para los contratos en firme de mayo.

Comparando los promedios mensuales de abril con los del mes de marzo, hubo caídas del 3 y 1% para los aceites de palma y canola; el de soja permaneció estable en tanto que el de girasol aumentó 4,6%.

En la comparación interanual de promedios mensuales (con abril de 2014), los precios sufren mermas significativas: 28,9; 27,1; 25,0 y 10,9 para los aceites de palma, canola, soja y girasol, respectivamente.

Los contratos de mayo, en Rotterdam, cerraron al día 12/5, en 885 U$S/tn. Aumentan 40 U$S/tn, para junio y 45, para el trimestre julio – setiembre. Para mayo, presenta primas del 14,5 y 10,29% respecto de los aceites de canola y soja. Dichas primas se amplían a 19,7 y 18,5%; para junio y a 20,3 y 19,1 para julio. Se nota claramente que el precio de nuestro aceite se distingue de los restantes en su evolución de corto plazo.

El MINAGRI publicó valores FOB para los aceites de girasol y soja: 805 y 713 U$S/tn, con caídas interanuales del 10,6 y del 17,5%.

El informe de abril del INDEC, “Intercambio Comercial Argentino”, revela que el complejo exportó, en el primer trimestre, 98 MU$S; unos 6 MU$S menos que en similar período de 2014. Si distinguimos por rubro, para el aceite en bruto, las ventas bajaron de 57 a 50 MU$S, en tanto que para la semilla lo hicieron de 26 a 21. Mejoró la colocación externa de pellets, que pasó de 21 a 27 MU$S.

El disponible Rosario, valor pizarra, para la semilla de girasol, es de 210 U$S/tn o 1.880 $/tn. En los puertos del Sur bonaerense (exportación) el girasol cotiza 1.660 y 1.620 $/tn en Bahía Blanca y Necochea, o sea unos 188 y 183 U$S/tn, respectivamente. En Junín se ofrecen 205 U$S/tn, con entrega y pago en junio.

Informe elaborado por el Lic. Jorge Ingaramo, asesor económico de ASAGIR