"El impacto del nuevo sistema de derechos de exportación ajusta fuertemente en los resultados esperados de los cereales. En el caso del maíz, baja el 50% de la rentabilidad esperada respecto de antes de los anuncios", señaló Sebastián Salvaro, cofundador y analista de mercados de AZ Group, que comparó la situación vigente la semana pasada y la actual con las medidas. Según el esquema oficial, las retenciones a la soja bajarán del 25,5% al 18%. Pero se aplicará un impuesto de $4 por cada dólar exportado. A valores actuales, eso equivale a un 10% más, con lo cual la carga total llega al 28%. Para el trigo y el maíz, entre otros cultivos, que no tenían retenciones porque se llevaron a cero en diciembre de 2015, también se aplicará el impuesto de $4 por dólar exportado, que hará que haya un tributo equivalente, con precios actuales, a 10,45% en trigo y al 10,6% en maíz.
Según AZ Group, antes
del anuncio para el maíz en el sur de Santa Fe, pagando un alquiler de
US$434,86 por hectárea quedaba un resultado por producción de 145
dólares por hectárea. Ahora, el resultado por producción del cereal se
recortará a 93 dólares por hectárea. Los cálculos se hicieron con un
dólar a $38.
En el caso del trigo, el resultado por producción se achicará en esa
región del sur de Santa Fe de 218 a 181 dólares por hectárea.
Respecto de la soja en esa zona, el resultado de la producción pasa de US$112 a 92 dólares por hectárea. En este contexto, en AZ Group sostienen que "la soja vuelve a ser la primera opción de negocio, a pesar de alcanzar el 18% (de retención) más un 10% con los valores a hoy del mercado".
Si se mira lo que ocurre con una rotación del 33% por cultivo, entre trigo, maíz y soja, hay un deterioro del resultado económico total. Según el informe, el resultado de la rotación en campo alquilado baja de US$181 a 139 por hectárea.
En otras regiones se repite la pérdida del resultado económico para
la rotación. En La Pampa, por ejemplo, también en un esquema de campo
alquilado, aunque con menores valores que en el sur de Santa Fe, el
resultado de la rotación cae de US$123 a US$86 por hectárea.
Son números, no obstante, con la foto actual que podrían variar en un sentido u otro con lo que ocurra con el tipo de cambio, ya que, al ser un monto fijo en pesos, el porcentaje del nuevo tributo en los cereales podría bajar en la medida en que el tipo de cambio se vuelva más competitivo.
Por: Fernando Bertello