Tras una jornada en la que hubo subas generales en la Bolsa de Chicago, el trigo fue la estrella del mercado, al cerrar la rueda con alzas superiores al 6% y al acumular una ganancia semanal del 11,15%. Más allá de las cuestiones propias de la oferta y la demanda, la participación de los grandes fondos de inversión especuladores fue la que impulsó el súbito crecimiento de las cotizaciones del grano fino y el "derrame" alcista sobre los precios de la soja y del maíz.

Ayer, en su informe sobre áreas sembradas en la campaña 2017/2018, el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) estimó una superficie cubierta con todas las variedades de trigo de 18,48 millones de hectáreas, una cifra que quedó por debajo de los 18,64 millones calculados por los operadores; de los 18,66 millones previstos por el organismo en su informe mensual de junio, y de los 20,32 millones del ciclo 2016/2017.

Tras la publicación de ese dato, en plena rueda de negocios, los fondos de inversión especuladores encontraron una excusa para acentuar su protagonismo al comprar unos 22.000 contratos de trigo, equivalentes a casi 3 millones de toneladas. Con ese intempestivo movimiento, que tuvo como objetivo central reducir la posición vendida que estos grandes jugadores arrastraban en el mercado del grano fino, los contratos julio y septiembre en Chicago sumaron US$ 11,30 y 11,02, mientras que sus ajustes fueron de US$ 187,76 y de 193,27 por tonelada. En el balance de la semana, dichas posiciones ganaron un 11,15 y un 11,09% frente a los valores vigentes el viernes anterior, de US$ 168,93 y de 173,98.

La corriente alcista se extendió a la Bolsa de Kansas, donde los contratos julio y septiembre del trigo también aumentaron ayer US$ 11,30 y 11,02, al cerrar con ajustes de 187,85 y de 194,56 dólares por tonelada. En el balance semanal estas posiciones crecieron un 10,12 y un 9,74% frente a los precios del cierre del segmento anterior, de 170,58 y de 177,29 dólares.

La acción de los especuladores logró que pasara desapercibido el hecho de que las existencias estadounidenses de trigo al 1º de junio fueron relevadas por el USDA ayer en 32,22 millones de toneladas, por encima de los 30,94 millones previstos por el mercado y de los 26,56 millones vigentes un año atrás.

Fuera de la lógica de los fondos de inversión (están conformados por grandes bancos, fondos de pensión y por aseguradoras que tienen a los granos como una línea más de su diversificada cartera de opciones), con la nueva reducción de área planteada ayer por el USDA y con el clima seco que perjudica el estado del cereal de primavera en Montana y en las Dakotas, la oferta estadounidense de trigo 2017/2018 podría ser aún menor a la proyectada en el informe mensual de junio, de 49,54 millones de toneladas. Vale recordar que ese volumen ya implica una caída del 21% respecto de los 62,86 millones del ciclo 2016/2017.

En adelante, los resultados que se obtengan en la cosecha de los trigos de invierno -superó el 41% del área-; la evolución del clima en las zonas productoras del cereal de primavera, y la dinámica de los fondos de inversión marcarán el rumbo de los precios del grano finos estadounidense, en un contexto global de menor oferta en varios de los principales proveedores globales.

Efecto derrame

Favorecida por la corriente alcista del mercado de trigo, la soja también logró subas importantes ayer en Chicago. En efecto, las posiciones julio y noviembre sumaron US$ 9,83 y 11,02, mientras que sus ajustes fueron de 346,22 y de 350,81 dólares por tonelada. En el balance semanal, estos contratos ganaron un 4,17 y un 4,80% frente a los valores vigentes el viernes anterior, de US$ 332,35 y de 334,74.

En sus informes, ayer el USDA estimó en 36,22 millones de hectáreas la siembra de soja en EE.UU., levemente por debajo de los 36,32 millones previstos por el mercado, sin cambios respecto del mensual de junio y por encima de los 33,75 millones del ciclo 2016/2017. En cuanto al stock al 1º de junio, los relevó en 26,21 millones de toneladas, por debajo de los 26,75 millones calculados por los operadores, pero por encima de los 23,73 millones vigentes un año atrás.

Respecto del maíz, los contratos julio y septiembre en la plaza estadounidense subieron ayer US$ 4,23 y 4,59, al cerrar con ajustes de 145,86 y de 149,99 dólares. En el balance semanal, estas posiciones ganaron un 3,56 y un 4,24% frente a los precios vigentes el viernes anterior, de 140,84 y de 143,89 dólares.

Gracias al liderazgo alcista del trigo, el maíz logró evadir la influencia bajista de los informes del USDA, dado que el organismo estimó un área sembrada con el grano grueso de 36,78 millones de hectáreas, por encima de los 36,38 millones previstos por los operadores, pero por debajo de los 38,04 millones del ciclo anterior (un dato éste último ya asumido por el mercado). Además, el organismo relevó un stock al 1º de junio de 132,72 millones de toneladas, superior al esperado por el mercado, de 130,13 millones, y al vigente un año atrás, de 119,66 millones.

Mercado local

En la plaza de trigo argentino ayer la exportación volvió a pagar US$ 170 por cereal con entrega entre noviembre y enero, en tanto que ofreció $ 2750 por grano disponible para Necochea y $ 2700 para Bahía Blanca, sin cambios. Para el Gran Rosario la propuesta subió de 2600 a 2650 pesos.

Por soja las fábricas ofrecieron en forma abierta $ 3750 para el Gran Rosario, pero convalidaron hasta $ 3800 para fijaciones, en la última jornada válida para ponerle precio a un importante volumen de negocios hechos bajo la modalidad a fijar.

El valor del maíz osciló de 2250 a 2300 pesos por tonelada.

Explosiva suba del precio del grano fino

11,15%

Chicago

En el balance de la semana, la posición julio del trigo ganó un 11,15% en la Bolsa de Chicago, al trepar de 168,93 a 187,76 dólares por tonelada. Hubo una activa participación de los fondos de inversión en las últimas dos ruedas del segmento comercial.

10,12%

kansas

En Kansas, el mercado que por calidad comercializada resulta más representativo para la Argentina, el cereal aumentó en la semana un 10,12%, al pasar de 170,58 a 187,85 dólares.

-9,06%

Siembra

Ayer, en su informe sobre superficie sembrada en los Estados Unidos, el USDA estimó 18,48 millones de hectáreas para el ciclo 2017/2018, una cifra que quedó por debajo de los 18,64 millones previstos por el mercado y que resultó un 9,06% inferior a la del ciclo 2016/2017 de 20,32 millones de hectáreas.