-Según el USDA la producción consolidada de nuestros tres competidores del hemisferio Norte descendió un 11,2% (unas MT 4,8).

-El USDA mantiene en MT 4 la producción de grano de girasol para nuestro país. Para la Bolsa de Cereales se esperaban MT 4, pero al modificarse al alza en 50.000 hectáreas la intención de siembra (de MHas 1,95 a 2), la producción podría alcanzar MT 4,1.

-La participación argentina en el comercio mundial de aceite de girasol subiría del 6,3 al 7,5%, con ventas de 900.000 toneladas de aceite crudo, según el USDA; pero -al 6 de Noviembre- las DJVE (aceite) ya superan las MT 1,015. La participación exportadora de Ucrania bajaría hasta el 40,1% y la de Rusia crecería hasta el 32,8 %. El comercio mundial de nuestro aceite disminuiría en MT 3,1 (un 23%).

-La relación stocks/consumo bajará de 13,8 a 12,7%, para todos los aceites y para el de girasol, de 13,1 al 11%. Dicha relación para granos oleaginosos, sube de 24,1 al 26,5%; en tanto que para girasol baja de 6,0 a 4,8% (escasez extrema).

-Precio CIF Rotterdam del aceite de girasol: U$S/tn 1.285 para Enero-Marzo. Es superior en un 9,8 % al de hace un mes y un 35,1% mayor al promedio de la década 2012-2021. En Bahía Blanca y Quequén, Cámara, se pagan 360 dólares por la tonelada del grano. El forward publicado para Diciembre – Marzo es de $/tn 350.000.

-Tipo de Cambio blend de exportación: $/U$S 1.025,6 (al 8 de Noviembre) con un aumento mensual del 0,7% significativamente inferior a la regla de crawling-peg para el Tipo de Cambio oficial (2% mensual).

El Informe de la Bolsa de Cereales del 7 de Noviembre. Campaña 2024-2025.

La Bolsa preveía una intención de siembra de MHas 1,95. En su último informe, como consecuencia de las lluvias y de la mejora en la rentabilidad del cultivo, modificó al alza dicha intención, en el margen oeste del área cultivable. La misma creció en 50.000 hectáreas, alcanzando una proyección de área nacional de MHas 2 y una estimación de producción de grano que asciende a MT 4,1.

El 71,7% se encuentra sembrado y el 94,9% presenta condición de cultivo de normal a excelente. La implantación alcanzaría a MHas 1,43.

En el NEA la intención tuvo una caída interanual de 27.600 hectáreas, hasta alcanzar 113.000 hectáreas.

En el Centro-Norte de Santa Fe el crecimiento fue de 22.200 hectáreas hasta alcanzar 127.300.

En ambas regiones ya culminó la siembra.

En la Zona Núcleo Norte ya se ha implantado el 100% de las 38.850 hectáreas proyectadas; mientras que en la Núcleo Sur se sembró el 87,5% de las 11.800 hectáreas estimadas.
En el Centro-Este de Entre Ríos se ha sembrado el total de las 17.000 hectáreas esperadas.
En las cinco subregiones del Sur (Buenos Aires y La Pampa) se registran aumentos en la intención de siembra. Al 7 de Noviembre se encuentra implantado entre un 55,7% en el Sudeste y un 81,7% en el Centro de Buenos Aires.

Finalmente, en San Luis se implantó el 63% de las 77.200 hectáreas estimadas; en tanto que para el Sur de Córdoba se alcanzó el 75% de las 86.000 hectáreas proyectadas y para el Centro-Norte de la misma provincia el 93,3% de la intención de 59.300 hectáreas
Finalmente, cabe consignar que para la Secretaría de Agricultura, la intención de siembra nacional alcanza los MHas 2,011; un 8,2% más que el año anterior y se registra un avance de siembra del 61%, en comparación con el 49% observado en 2023.

El Informe del USDA de Noviembre de 2024.

Comparando con el informe anterior se tiene que:

- La producción proyectada de las 7 principales semillas oleaginosas disminuye MT 5,1. Las mermas alcanzan a MT 3,52; 0,94; 0,25; 0,20 y 0,20 para soja, maní, girasol, canola y algodón.

- Por su parte, el crushing disminuye en 760.000 toneladas, con caídas de MT 0,31; 0,23; 0,14 y 0,08 para canola, soja, girasol y algodón.

- La producción de los 9 principales aceites cae en 100.000 toneladas, con mermas de 120.000 para canola; 50.000 para soja y para girasol y un incremento de 150.000 toneladas en la producción de aceite de oliva.

- Finalmente, el consumo sube en MT 0,39; con alzas de MT 0,33; 0,09 y 0,04 para palma, oliva y soja y mermas de 50.000 toneladas, cada uno, para los aceites de canola y girasol.
Comparando con la campaña anterior, surge que:

- La producción mundial de las 7 principales oleaginosas sube 3,7%; mientras que la molienda se incrementa 2,0 %. Las exportaciones aumentan en un 1,5%, en tanto que los stocks crecen 12,1%.

- La producción de girasol caerá 10 %, hasta alcanzar MT 50,44; una disminución de MT 5,59 con respecto a las MT 56,03 de la campaña anterior. El crushing baja de MT 52,37 a 47,17 (-9,9%) y las exportaciones de grano de girasol caen 20,1%.

- Los stocks de grano de girasol caerán 27,8% interanual (de MT 3,16 a MT 2,28). Recuérdese que habían alcanzado MT 7,85 a finales de la campaña 2021/2022 (invasión a Ucrania).

- La relación stocks/consumo subirá para las 7 oleaginosas, del 24,1 al 26,5%. Para el caso del girasol, dicha relación disminuye de 6 a 4,8%.

- La producción de girasol esperada para Ucrania se mantiene en MT 12,5; MT 3 menos que en la campaña anterior (-19,4%). El USDA confirma la producción de Rusia en MT 16; con una caída interanual del 6,4%. Para la Unión Europea, la estima en MT 9,43, inferior en 6,9% a la de la campaña 2023-2024.
- El USDA mantiene la cosecha argentina para la campaña 2024-2025, en MT 4 con una suba interanual del 2,7 %.

- La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del hemisferio Norte, pasará de MT 42,73 (2023-2024) a MT 37,93 (2024-2025) con MT 4,80 de merma (un 11,2%).

- La producción de los 9 principales aceites crecerá 1,9%, mientras que el consumo lo hará al 2,7%. Las exportaciones subirán 0,7%. Los stocks disminuirán 5,9 %.

- Por su parte, la producción de aceite de girasol se proyecta en MT 19,92 (con un 10% de baja interanual); el consumo caerá 9,6% y disminuirán 20% las exportaciones. Las existencias finales se reducirán en un 24,3%.

- La relación stocks/consumo bajará de 13,8 a 12,7%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, también caerá de 13,1 a 11%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.

- El USDA estima que las exportaciones argentinas de aceite de girasol de la campaña 2023-2024 fueron de MT 0,95 y caerán a MT 0,90 en la que está en curso (eran 800.000 toneladas en el informe anterior). La participación argentina en el mercado mundial pasaría del 6,3% al 7,5%.

- Por su parte, las exportaciones de aceite de Ucrania caerán de MT 6,3 (2023-2024) a MT 4,83 (2024-2025). Su participación en el comercio mundial baja de 41,6 a 40,1%.
- Las ventas externas de aceite de Rusia bajarán de MT 4,4 (2023-2024) a MT 3,95 (2024-2025). La participación rusa en el mercado mundial crece de 29,3 a 32,8%.

- Las exportaciones de Turquía mermarán de MT 1,19 a 0,6 y las de la Unión Europea caerán de MT 1 a 0,65.

- Finalmente, el informe consigna que las importaciones mundiales de aceite de girasol caerán de MT 13,601 a 10,479 (-23%) por la inseguridad de la provisión, ya que los dos principales oferentes acentúan su conflicto bélico.

Precios y mercados

El aceite de girasol en Rotterdam cotiza para Enero-Marzo 2025 U$S/tn 1.285 (valor superior en un 35,1% a la media de la década previa a la invasión rusa a Ucrania); 1.305 para Abril-Junio de 2025 y 1.335 para Julio-Setiembre. Para Enero, presenta primas del 5,7% con respecto al de canola y del 11,6% en relación al de soja.

La Secretaría de Agricultura publicó el 7 de Noviembre un índice FOB para Noviembre-Enero para el aceite crudo, de U$S/tn 1.150 y 15 dólares menos para ventas de Febrero-Octubre de 2025.

Por su parte, la Bolsa de Cereales presentó, valores FOB para el aceite crudo (7 de Noviembre) de U$S/tn 1.134 para Noviembre; 1.148 para Diciembre y 1.132 para Marzo de 2025.

Sigue vigente para las exportaciones, en el marco del Programa de Incremento Exportador, la combinación de 80% de Dólar oficial y 20% de Dólar financiero (libre disponibilidad).

Hace dos meses hubo inconvenientes a la hora de fijar valores forward, sobre todo en las registraciones Cámara, por lo cual la Bolsa de Cereales de Buenos Aires publica un Dólar Exportador (Decreto 28/2023) en base al valor del Dólar Oficial Banco Central y los registros que lleva el MATBA – ROFEX. En su primer día cotizó a $/U$S 908,29 (8 de Febrero de 2024). Ahora (8 de Noviembre) cotiza $/U$S 1.025,61; con un incremento mensual del 0,7%, significativamente inferior al 2% mensual de la regla del crawling-peg para el Tipo de Cambio oficial.

La Secretaría Agricultura publicó (el 7 de Noviembre) el FAS teórico para aceite y grano de girasol, en $/tn 1.064.561 y 393.745, respectivamente. Representan, en dólares blend por tonelada, 1.038 para aceite y 384 para el grano.

La Bolsa de Cereales de Rosario (8 de Noviembre) registró un estimado cámara de $/tn 355.000 (son 346,1 dólares blend). El mismo valor se repite para Deheza con descarga. Para cámara Quequén y Bahía Blanca el valor es de U$S/tn 360. El único forward que se publica es para Deheza (Diciembre-Marzo) $/tn 350.000, unos dólares 341,2. El SIOgranos registra para 8 de Noviembre, cámara Quequén y Bahía Blanca, un valor de $/tn 351.540 es decir unos dólares 342,8.

Para el Consejo Agroindustrial Argentino, las ventas del complejo en los primeros nueve meses del año alcanzan a MU$S 1.069,3; con una caída del 5,5% con respecto a similar período de 2023.

La Secretaría de Agricultura publicó compras de girasol al 30 de Octubre, para la campaña 2023-2024, por MT 2,61. Las operaciones a fijar equivalen al 6,1%. Se registran compras de 324.300 toneladas de la campaña 2024-2025, un 11,4% a fijar.

Por su parte, la Bolsa de Cereales publica que el acumulado desde el 13 de Diciembre de 2023 al 6 de Noviembre de 2024, de contratos y fijaciones para el grano, es el equivalente a MT 4,217; restando un 13,3% de operaciones con precios abiertos. También consigna que las Declaraciones Juradas de Venta Externa alcanzan, para el aceite de girasol, a MT 1,015 y para los subproductos, a MT 1,084.