Para la Bolsa de Cereales, ya se implantó el 69% del área girasolera proyectada. Los atrasos más significativos se registran en el Sudoeste de Buenos Aires – Sur de La Pampa, a raíz de los excesos hídricos. El USDA bajó la proyección de nuestra oferta girasolera, de MT 4 a 3,8. Hay nuevos recortes en la producción esperada de Ucrania, que sería 14,5% inferior a la de 2016/17.

La campaña argentina 2017/18

La Bolsa de Cereales publicó su relevamiento sobre la siembra de girasol, para el día 8 de Noviembre. Mantiene su estimación de intención de siembra en MHas 1,8; de las cuales un 69% ya se encuentra implantado, es decir unas MHas 1,24.

Si bien se registraron precipitaciones de variada intensidad en la Provincia de Buenos Aires, el avance inter-semanal fue de 9 puntos porcentuales, con lo cual se consigue un adelanto interanual nacional de 2,3 puntos, con respecto a la campaña pasada.

En la región del NEA (380.000 hectáreas) los lotes tempranos presentan adecuada condición y se encuentran en etapas de floración y botón floral. El estado hídrico es regular y se requerirían nuevas lluvias para transitar en buenas condiciones la etapa de llenado de granos.

En el Centro-Norte de Santa Fe (260.000 hectáreas), el cultivo presenta buen estado general y los primeros lotes incorporados se encuentran próximos a florecer.

Por su parte, en San Luis, está concluyendo la siembra de las 24.000 hectáreas proyectadas (95% implantado).

En el Oeste de Buenos Aires – Norte de La Pampa, se sembró el 60% de las 130.000 hectáreas proyectadas. Si las condiciones hídricas no mejoran, la Bolsa anticipa una probable disminución del área en comparación con la campaña anterior.

Recientes precipitaciones demoran la siembra en el Sudoeste de Buenos Aires – Sur de La Pampa, donde sólo se ha implantado el 32% de las 410.000 hectáreas de intención.

Para la Bolsa, en el Sudeste bonaerense se podría registrar una leve expansión de área (360.000 a 370.000 hectáreas). Ya se encuentra implantado el cultivo en el 55% del área. Finalmente, en el Centro de Buenos Aires y en la Cuenca del Salado, ya se completó el 58 y el 70% de la superficie proyectada.

El Informe del USDA de Noviembre de 2017

Comparando con el Informe de Octubre 2017 se registran las siguientes modificaciones:

• Aumenta en MT 1,83 la producción de las 7 principales semillas oleaginosas, con subas significativas en el caso del maní y de menor importancia para soja, canola y algodón.

• Por su parte, cae en 630.000 toneladas la estimación de la producción de girasol. Se reestimó a la baja (de MT 4 a 3,8) la oferta argentina y de MT 13,5 a 13,0; la ucraniana. Finalmente, se prevé una mejora de 200.000 toneladas en la producción de la Unión Europea, que alcanzaría las MT 8,7.

• El crushing de las 7 semillas aumenta en MT 1,06; mientras que para el caso del girasol merma en 430.000 toneladas, con lo cual se produce una digestión de stocks de 200.000 toneladas.

• La producción de los 9 principales aceites cae levemente, pese al aumento del crushing: las bajas de MT 0,3 y 0,2 en los aceites de oliva y girasol no son compensadas por las pequeñas subas producidas en soja, canola y maní. El consumo mundial de aceite de girasol no se modifica. Como consecuencia de la menor producción, también caen las exportaciones en 150.000 toneladas.

Comparando con la campaña anterior:

De la comparación con el cierre de la campaña anterior, surge que:

• La producción mundial de las 7 principales oleaginosas crecerá 1,0%; mientras que el consumo se incrementará 4,2%. Será abastecido con 2,8% adicional de exportaciones, en tanto que los stocks aumentarán 0,7%. La producción de girasol caerá 3,9%, unas MT 1,88 y el crushing disminuirá 1,9%. Las exportaciones mermarán 22,4% y se digerirán stocks por 21,1%.

• La relación stocks/consumo bajará para las 7 oleaginosas, del 23,1 al 22,3%. Para el caso del girasol, también lo hará del 5,9 al 4,8%.

• En Ucrania, se registraría una caída interanual del 14,5% en la producción de girasol (unas MT 2,2 de baja). Crece la oferta de girasol de Rusia (1,3%) y sube un 1,5% la de la Unión Europea.

• La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 34,6 a 32,7 (5,6% de merma, o sea unas MT 1,93).

• La producción de los 9 principales aceites crecerá 4,6%, mientras que el consumo lo hará al 3,7%. Será abastecido por un 0,7% adicional de exportaciones. Los stocks crecerán 4,2%. La clave del aumento de la oferta se encuentra en la producción de MT 4,58 adicionales de aceite de palma (7,4% de suba interanual), de las cuales MT 1,45 pasan a engrosar los stocks y MT 2,95 van al consumo.

• Por su parte, la producción de aceite de girasol caerá 2,3%, mientras que el consumo subirá 1,6% y se reducirán 9,8% las exportaciones. Las existencias finales serán 10,5% inferiores a las de 2016/17.

• La relación stocks/consumo se mantendrá en 10,5%, para todos los aceites. Para el caso del nuestro, caerá de 9,2 a 8,1%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.

• El USDA postula que las exportaciones argentinas de aceite de girasol alcanzarán las 625.000 toneladas, cifra superior en 5.000 toneladas a las de la campaña anterior, que fuera reestimada: pasó de 550.000 (Informe de Agosto) a 620.000 toneladas (Informe de Setiembre). Nuestra participación en el comercio mundial crecerá de 6,1 a 6,8%. Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) declinan en 851.000 toneladas, hasta las MT 5,0; lo cual reduce de 57,3 a 54,3% su participación en el mercado mundial.

Precios y mercados

En Octubre, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron bajas, con respecto a Setiembre. Así, los aceites de girasol, soja y palma cayeron 2,7; 1,7 y 1,3%, respectivamente, mientras que el aceite de canola se mantuvo estable.

Si la comparación se efectúa con los promedios de Octubre de 2016, los precios de los de canola y girasol registran bajas del 0,8 y 5,1%. Por su parte, los de soja y palma crecieron 2,8 y 0,6%, respectivamente.

Al cierre del día 9 de Noviembre, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de Diciembre U$S/tn 800 (12 dólares por encima del promedio de Octubre). La posición Enero-Marzo de 2018 registra U$S/tn 810 y 15 dólares más para Abril-Junio. Se observan descuentos de 15,3 y 9,2% en la posición Diciembre, con respecto a los aceites de canola y soja. Para Abril de 2018, los descuentos son menores: 8,4 y 4,5%.

Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 54,3 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos registran U$S/tn 750 en Noviembre. Este último valor es, en definitiva, el que –corregido por el diferencial de fletes- condiciona el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).

El MINAGRO publicó índices FOB de U$S/tn 750, para el aceite de girasol (caída del 1,8% interanual) y de U$S/tn 798, para el de soja (suba interanual del 2,3%). También publicó el FOB para exportación de semilla de girasol a granel en U$S/tn 335 para Noviembre y U$S/tn 330 para Diciembre 2017-Octubre 2018. Por otra parte, presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. Se publicó un FAS de $/tn 5.314 o sea U$S/tn 306; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez.

El Informe del Monitor Siogranos que, como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, arroja los siguientes valores medios, para el cierre del 9 de Noviembre: a) Precio Cámara Bahía Blanca: $/tn 5.174 o sea U$S/tn 298 y b) Para Quequén, Precios Fábrica de $/tn 4.999 o sea U$S/tn 288 y Cámara de $/tn 4.963; unos U$S/tn 286.

El INDEC publicó, en su Informe de “Intercambio Comercial Argentino”, las exportaciones del complejo acumuladas a Setiembre de 2017. Lamentablemente, no incluyen el dato de harinas o pellets. Las ventas alcanzaron la cifra total de MU$S 443, con una caída de MU$S 64, con respecto a igual período de 2016 (-12,6%). En aceites, se pasó de MU$S 371 a 396 y en semillas (grano) de MU$S 136 a 47.

El MINAGRO registró que las compras de la industria, del producto de la campaña local 2016-17, declaradas hasta el 1 de Noviembre, alcanzaban MT 2,72. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 25,2% del total, de las cuales el 79,4 % ya tenía precio cerrado. También se computaron las compras de la nueva campaña (2017/18): unas 294.400 toneladas, de las cuales un 32,1% fueron a fijar y, entre ellas, sólo un 8% tenía precio cerrado. Las compras para exportación de grano de la campaña 2016-17, fueron de 107.700 toneladas, de las cuales 6,4% se contrataron a fijar y un 50,7% ya tiene precio hecho. La exportación de grano registraba, a esa fecha, embarques por 54.300 toneladas.

Por Jorge Ingaramo
Fuente: Años de Campo