Tasas de pases perdieron terreno ante las de Lebac. BCRA: 1er.recorte de tasas en noviembre. Caputo anticipa baja de necesidad de financiamiento. Electro: más consumo y ruegos por que accedamos al Mundial. Por reactivación empresas prevén crear más empleo. Crecen juicios en distritos que no aplican reforma a ART, mientras CSJ limita indemnizaciones al acumularse 370 mil juicios por US$ 5.000 millones. Se aceleran obras para combatir inundaciones. Inflación agosto: 1,4% pese a suba de alimentos. BCRA apunta a inflación del 1% en próximos meses. Acciones volaron, con balances que acompañaron. Se avanza en revalúo de bienes y se habilita el ajuste de balances desde 2018. € sigue firme, rozó US$ 1,21 (máximo desde enero 2015) mientras BCE piensa desarmar política monetaria expansiva. BC chino flexibiliza normas ante fortaleza del yuan. Debilidad del US$ juega a favor de emergentes. Viva la paz. Mientras dure.

Cuatro cierres. Duplicando los publicados la semana anterior. Compuestos por una adquisición, una asociación, una fusión y un intercambio de marcas. En un clima razonablemente tranquilo con brotes verdes que siguen apareciendo, brindando tranquilidad al Gobierno en esta pascua hacia las elecciones. Sin descartar que pueda aparecer algún tramo de violencia política. Que también observan los inversores potenciales. Sin descuidar cuestiones propias de los negocios. Es que, con un buen resultado, el Gobierno buscará consensos con Gobernadores y políticos sensatos para bajar déficits gemelos, presión tributaria, costos salariales no remunerativos y atraso cambiario, para generar mayor competitividad a la producción local. Y que de potenciales se conviertan en inversores reales, asegurando un crecimiento sustentable y sostenido, con creación de empleo genuino. E ir cerrando la grieta que separa a trabajadores formales e informales.

Closings. Dos cerveceras sudamericanas intercambian marcas. Tres petroleras, una nacional, una asiática y una europea, se fusionan para constituir la compañía privada más importante, en facturación interna, del país. Una cadena de perfumerías, con base en el interior, se hace de su principal competidora. Y la principal cadena nacional de cines se asocia con la cuarta del mundo.

Otras noticias. En el período se informaron dos operaciones en ciernes, vinculadas a los sectores Petróleo & Gas y Finanzas que, esperamos, concluyan exitosamente pronto.

Resumiendo: Dos noticias de fusiones ya informadas; ninguna reorganización; cuatro cierres exitosos (closings); ninguna escisión; ningún negocio no confirmado; dos no cerrados; ninguno rechazado; ninguno desistido; ninguno denegado y ninguno forzado.

De Fusiones ya informadas

Suma el controlante. Central Urbana informó que el accionista Federico Tomasevich le comunicó haber transferido a Eduardo Eurnekian, 179.337 acciones escriturales, de VN = $ 1, y un voto por acción, que corresponden al paquete de control de la sociedad. (BCBA, 13.09.17)

Energía mesopotámica. Fuentes Renovables de Energía (Fresa), integrada por los Grupos Insud y Benicio, inició la construcción de una planta de producción de energía eléctrica a partir de biomasa forestal. La iniciativa, que demandará invertir US$ 60 millones, generará 40 Mw para abastecer al sistema interconectado nacional. La central, ubicada en Gdor.Virasoro (Corrientes) en un área de 214.000 has de bosques implantados, "permitirá diversificar la matriz energética, contribuirá al desarrollo industrial de la zona y generará nuevos puestos de trabajo con mano de obra calificada", expresó Hugo Sigman, CEO de Insud. Por su parte, José Cartellone, su par de Benicio, dijo que mantendrá el equilibrio ambiental y mejorará la vida de las personas". Producirá electricidad a partir de chips, aserrín y cortezas de pino y eucalipto, y biomasa proveniente de madera seca. (La Nación, 16.09.17)

Closings

Sube la espumita. AB InBev y CCU, que en Argentina fabrica Schneider y Heineken, informaron haber acordado intercambiar marcas. Budweiser pasará a AB InBev y, en contraprestación, CCU sumará Isenbeck, Iguana, Diosa, Norte y Báltica, más US$ 306 millones. La transacción, que no incluye ni la planta productiva de Isenbeck de Zárate, ni los contratos con empleados y distribuidores, ni la transferencia a CCU de pasivo alguno, está sujeta a la aprobación de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC). En caso positivo, Cervecería y Maltería Quilmes se compromete a mantener las fuentes de trabajo y la operación de Isenbeck, que participa del 3,5% del mercado cervecero nacional, y emplea a 500 personas. Así se pone fin por anticipado al contrato de licencia de Budweiser (2008/ 2025) que CCU había recibido del controlante de Quilmes, Stella Artois y Brahma. AB InBev es un gigante de las cervezas surgido de la fusión de la belga Anheuser Busch con la brasileña Inbev. (Cronista, 07.09.17) El acuerdo permitirá la consolidación del mercado en dos grandes compañías (La Nación).

La privada más grande. La familia Bulgheroni, la británica BP (ex British Petroleum) y la china CNOOC, fusionarán Pan American Energy (PAE) y Axion Energy, en Pan American Energy Group (PAEG) que, con ventas anuales superiores a US$ 7.000 millones, será la compañía privada más grande del país, superando a Techint. PAEG será por mitades de BP y Bridas Corporation, de la familia Bulgheroni (50%) y CNOOC (50%). Se prevé que la finalización del proceso de integración se produzca en 2018. Hasta ahora, BP poseía 60% de PAE y Bridas 40%. Axion era 100% de Bridas. PAE produce petróleo y gas –upstream- y Axion refina y comercializa combustibles –downstream-, con lo PAEG será una petrolera integrada, desde la extracción de crudo hasta su venta en estaciones de servicio, al igual que YPF. PAE explota el mayor yacimiento del país, Cerro Dragón (Chubut) y ostenta 18% de la producción de gas y petróleo. En 2001/16, invirtió US$ 14.000 millones en exploración y producción. Axion amplía la refinería de Campana, e identifica estaciones de servicio con su marca. Ya lo hizo en 300 de sus 751 bocas, con las que ostenta la segunda posición en despacho de combustibles. Bridas nació hace 69 años como importadora y proveedora de servicios petroleros. En 1997, con la fusión de los negocios de Amoco US formó Pan American Energy (PAE). En 2010, CNOOC compró 50% de Bridas. En 2012, Bridas adquirió los activos de Exxon Mobil en Argentina, y el uso transitorio de la marca Esso. (iEco.clarin, 11.09.17)

Perfume de mujer. Juleriaque absorbió Fanny Perfumerías, su principal competidor en Rosario. Si bien la operación era un secreto a voces en el sector, recién fue confirmada, y de inmediato se hará operativa. “Iniciaremos una serie de remodelaciones programadas comenzando por el local de Entre Ríos y Córdoba con una nueva estética vanguardista, dando valor a una de las esquinas más importantes del centro”, contó Samanta Juleriaque. Si bien este espacio será la punta de lanza, “en los próximos meses se reformará el resto de los locales”. Fanny, una de las cadenas más antiguas de la ciudad, tenía sucursales, estratégicamente ubicadas: Córdoba y Sarmiento y Paseo Del Siglo. Los empleados serán absorbidos por Juleriaque, que viene creciendo no sólo en su core business -perfumes- sino también en las tiendas The Market. Cuenta con varios puntos en las principales zonas comerciales de la ciudad, y eslabones en las principales ciudades del país, incluida la CABA. (Punto Biz, 12.09.17)

Pantalla grande. La mexicana Cinépolis, cuarta cadena mundial de cines, confirmó en su país que se asoció con Village Cinemas, propiedad de Eduardo Novillo Astrada y otros empresarios, con nueve complejos: Recoleta, Pilar, Caballito, Avellaneda, Merlo, Rosario, Neuquén, Mendoza Capital y Mendoza Maipú, y que ostenta el 11% del mercado. No se informó el monto de la operación. Argentina es el 14º país al que llega, representando un granito de arena en el total de sus negocios: 5.000 salas a disposición de 329 millones de espectadores en 13 países. Los de mayor potencial son Brasil, España, India, Chile y México. Los restantes son El Salvador, Costa Rica, Guatemala, Honduras, Colombia, Perú, Panamá y EEUU. En el país, tendrá que vérselas con los cines independientes que, con 278 salas, son el principal competidor. Le sigue Cinemark, también dueño de Hoyts. (iEco.clarin, 15.09.17)

Negocios no cerrados

Auto compra. La novela en torno al destino de los activos de Shell en el país suma capítulos. Cuando parecía encaminado el desembarco de Trafigura, el panorama cambió a raíz de una maniobra impensada. No solo se suma otro candidato, sino que se lo da como ganador, en razón de su "ADN": Shell participa del 50% de su capital. Con base en Brasil, Raízen Energía desarrolla y comercializa etanol y derivados de caña de azúcar. Nacida en 2011, es fruto de una asociación entre la anglo-holandesa y Cosan, una de las brasileñas más potentes en biocombustibles, energía, logística y producción agropecuaria, ubicada entre el 3º y 4º puesto en facturación (US$ 25.000 millones anuales), encabeza la generación de etanol –2.500 millones de litros/año, que pronto espera duplicar- Opera 4.700 estaciones de servicio con bandera Shell, y estaría dispuesta a pagar US$ 1.200 millones, al igual que Trafigura, presente en el país con su marca Puma Energy. Ésta lleva invertidos US$ 450 millones para mejorar el abastecimiento de combustibles a clientes corporativos de Bolivia, Uruguay y Argentina, a través de remolcadores y barcazas. Con sede en Ginebra, emplea 4.000 personas. Cuenta con filiales en Cuba, Puerto Rico, Guatemala, El Salvador, Honduras, República Dominicana y Paraguay. Controla 800 estaciones de servicio y dos refinerías en LATAM. (iProfesional, 07.07.17).

Proceso lento. En las próximas dos semanas se abrirá el juego para el cambio de manos de Prisma, propiedad de los 14 de principales bancos del país y Visa International, que controla más del 60% de las operaciones con tarjetas de crédito y débito. Debe cambiar su estructura porque, según el Gobierno, detenta una posición dominante en un mercado que opera con comisiones fijas y altas. Valuada entre US$ 1.500 y US$ 2.000 millones, sería vendida a uno o más accionistas, constituyendo el tercer paso de un esquema de desregulación impulsado por la Secretaría de Comercio. El 1º fue acordar la baja de las comisiones a comercios: 0,5% para las de crédito (ahora 2,5%) y 0,3% para las de débito (1,2%) este año. En 2018 quedarán fijas en 1,8% y 0,8%, respectivamente. El 2º se dio en julio cuando Visa International abrió oficinas en la CABA y avanzó con acuerdos directos con tres bancos (Ciudad, Industrial y Credicoop) y competir en forma directa en ventas y pagos electrónicos. (iEco.clarin, 13.09.17).

Por Raùl Galindez socio de M&A Rosario-Consultora en Valuación y Negociación de Empresas