Tendencias en los precios de los granos y arrendamientos agrícolas
Con la cosecha de trigo casi finalizada y la siembra de los cultivos estivales avanzando, en este informe analizamos las tendencias de los precios de los granos y sus efectos en los contratos de arrendamiento para el ciclo 14/15 en la provincia de Córdoba.
A nivel global existen una serie de factores de tinte bajista que han contribuido al descenso en las cotizaciones de los cereales y oleaginosas durante 2014 y que podrían poner un techo a futuras alzas en los precios. Entre estos factores, que afectan a todos los cultivos, se encuentran el proceso de fortalecimiento del dólar a nivel global, quitando poder de compra al resto de los países; el débil crecimiento de la economía mundial con su consiguiente efecto sobre la actividad agroindustrial y las caídas en el comercio; a lo que se sumó el derrumbe en los precios del petróleo, arrastrando consigo a las materias primas y generando un posible canal de contagio sobre los granos al ser un competidor directo de los biocombustibles (biodiesel y etanol).
Trigo
Una producción record a nivel mundial de 722 millones de toneladas que, en conjunto con elevados stocks existentes, hacen la mayor oferta global de la que se tenga registros, y una fuerte caída de las exportaciones mundiales, inducen los precios a la baja. El consumo se sostiene en niveles elevados, lo que mantendría la relación stock/consumo en niveles intermedios pese al mayor volumen de oferta .Sin embargo, la inestabilidad económica y política en Rusia y Ucrania, grandes exportadores de este cereal, generan volatilidad en los precios.
Soja
La producción estadounidense y las expectativas de una voluminosa cosecha en América del Sur (atentos al desarrollo climático en los próximos meses claves para el cultivo), más allá de una demanda sólida, mantiene deprimido los precios de la oleaginosa. Además, la relación stock/consumo se encuentra en los niveles más altos de los últimos años, lo cual implica una menor presión sobre la demanda. El precio en Chicago en la posición Mayo 2015 se ubica en torno a los U$S 390, muy por debajo de U$S 545 en Mayo de 2014. En los mercados a términos locales los contratos para la misma fecha se negocian a U$S 250/tn, casi U$S 70 menos que en Mayo de 2014.
Maíz
Como factores bajistas para el precio del cereal podemos destacar los siguientes: producción mundial record, stocks a nivel mundial en el mayor nivel de las últimas catorce campañas, menor volumen de comercio internacional y caída en los valores del petróleo que puede afectar el precio del etanol y por esta vía el precio del maíz.
Por otro lado, los factores alcistas son los siguientes: consumo record a nivel mundial, fuerte caída en la superficie sembrada en Argentina frente a la campaña 2013/2014, posibilidad de caída leve en la producción de Brasil y la autorización por parte de China para el eventomen maíz Agrisure Viptera -MIR 162- de Syngenta que destraba la importación de grano estadounidense, con la posibilidad de extenderse a exportaciones futuras de Argentina.
En síntesis, en el plano internacional los precios se mantendrían estables, aunque inferiores a los del ciclo 2013/14. A nivel local, la mayor demanda interna para alimento de ganado ante un ciclo de retención de vientres enfocado en los mayores precios de la carne a nivel internacional, podría provocar un valor más alto del maíz.
Sorgo
La caída en la superficie sembrada a nivel nacional y el convenio firmado con China (tercer importador mundial) para el ingreso de sorgo proveniente de Argentina, podría provocar un incremento en los precios internos de este cereal. Además, la mayor demanda de forrajeros tanto a nivel interno como a nivel global relacionado a la mayor demanda de proteínas, y particularmente, de carne bovina y porcina.
Este escenario de precios más bajos que el ciclo anterior y márgenes ajustados o negativos, induce a los productores a buscar nuevas modalidades de contratos de arrendamientos: a porcentaje de rendimiento, a quintales fijos y/o una combinación de ambos.
De acuerdo al relevamiento realizado en el mes de octubre del corriente, el arrendamiento promedio en la provincia de Córdoba es de 9,5 quintales de soja por hectárea. Si bien estos costos corresponden a promedios zonales, podrían negociarse otros valores por características especiales de los suelos, malezas, etcétera.
Respecto a la estimación de julio, cayó medio quintal por hectárea, principalmente por las perspectivas económicas más desfavorables al momento de acercarse la siembra de la gruesa.
En este contexto, durante la primera quincena de diciembre se realizó un relevamiento a la red de colaboradores del D.I.A con el objetivo de estimar, por departamento, el grado de implementación de la modalidad de arrendamiento “a porcentaje de rendimiento” para la campaña 2014/15.
Los valores negociados a porcentaje de rendimiento para esta campaña estarían entre 25-30% del rendimiento. La situación es similar en los distintos departamentos, con cifras cercanas a 25% para maíz y en soja próximos al 30%, excepto Unión y Marcos Juarez que estaría entre 30-40%.
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