Informe Quincenal Mercado de Granos del INTA Pergamino

Informe Quincenal Mercado de Granos
17 de Septiembre de 2012

• Sobre Perspectivas Agrícolas 2012/2013

El grupo de economía de INTA Pergamino, ofrece a los organizadores de reuniones las conferencias sobre Perspectivas Agrícolas de la Cosecha 2012/13. Las mismas brindan un panorama actual del mercado de granos, aspectos económicos y estrategias comerciales. Presentación en Power Point con modernos sistemas audio visuales. También se brinda asesoramiento capacitación sobre estrategias comerciales más aconsejables para el productor rural

• Las economías de la UE y USDA inyectan dinero, las commodities solo pueden aumentar

Para la soja y el maíz, los precios parecen haber llegado a un techo, donde es difícil avanzar. Pero, las bajas también no se sustentan y vuelven a subir. Como resultado, hace casi dos meses los precios de los granos están en niveles altos, en casos récordes, lo cual es atípico pero más aun es que sea sostenido.

La situación de oferta y demanda resulta delicada producto de la sequía de EEUU con el maíz y de la soja por la sequía de los EEUU y la anterior de Sudamérica. Se restaron casi 50 Mt de soja en menos de un año, lo cual se tiene que recomenzar con la nueva temporada que comenzará a estar disponible en marzo/mayo de 2013.

Hasta entonces nadie sabe como seguirá la demanda en tan delicada situación. Es claro que los productos se pagaran mas y quizás mas de lo actual que para no olvidar fueron precios récordes.

La mano esta del lado de la demanda y esta alineada con la economía y su perspectiva de crecimiento mundial. Junto a ésta, se fortalece el petróleo, los metales y todas las commodities de gran valor, para “atesorar” y resguardar como inversiones. Esto es lo que ya advirtieron los fondos que han comprado y mucho.

Justamente, sobre la economía mundial, hubo medidas de la autoridad monetaria mundial, que claramente quieren alejar o postergar una debacle, que nadie puede imaginar como concluiría.

Esta semana la FED (Reserva Federal de los EEUU) lanzó un agresivo programa de estímulo: comprará bonos y mantendrá tasas hasta 2015. Finalmente anunció la esperada tercera ronda de ayuda para impulsar a la economía de ese país. Se comprometió a comprar hasta 40 mil millones de dólares en deuda hipotecaria por mes y a seguir adquiriendo activos hasta que mejore sustancialmente el panorama del empleo. Además, va a mantener el interés en los niveles mínimos históricos por tres años más.

Por su parte el BCE (Banco Central Europeo) acelera el “Mecanismo de Estabilidad Europeo” ampliando la misión del Banco Central Europeo y también inyectaría dinero para ayudar a las economías con problemas de deudas soberanas más acuciantes.

Con buen tino se irían acomodando problemas mayores como la deuda de Grecia, el rescate e España y quizás a Italia, entre otros.

Todo esto fue beneplácito para los mercados, los inversores optimistas entendieron que la fiesta continua y las Bolsas mejoraron. El dólar se devalúa llego a 1,31 u$s/euro, el crudo a 100 u$s/barril y el Dow Jones a 13700 puntos. El resto de los commodities aumentaron, también el oro, el cobre y los aceites vegetales.

Como conclusión ante un mercado global financiero con más optimismo la corrida de precios parece inevitable.

Sin perder de vista que esto no es para siempre, en el corto plazo, los granos como la soja, el maíz y el trigo, que ya tienen fundamentos propios alcistas, pero con este escenario, solo puede hacer una cosa, subir!!!.

• TRIGO

Durante la última quincena (31/08-14/09/12), las cotizaciones del cereal en Chicago y en Kansas para el contrato más cercano Septiembre-2012, se mostraron alcistas y acumularon ganancias del orden de 3% y 5%, para ambas plazas, respectivamente.
Para la plaza de Chicago, la ganancia neta de la quincena fue de 10 dólares al cerrar a 329,8 u$s/t (319,7 quincena y 321,3 mes anterior). Para Kansas, la ganancia neta fue de 11 al cerrar a 341,4 u$s/t (323,6 quincena y 325,4 mes anterior).
El cereal se mantiene estable desde mediados de junio-12 al cierre actual 14/09 pero, oscilando en un rango amplio, entre 310 y 330 u$s/t como cotizaciones mas frecuentes.
Con las alzas y bajas semanales no define una tendencia clara que no sea la lateral. Sin embargo, éste ha sido un precio muy firme, acompañando similar contexto de los demás granos.
A diferencia del maíz y de la soja, que alcanzaron precios máximos históricos en agosto de 2012, el trigo no ha superado sus registros máximos de 2008. Pese a este comportamiento, los precios del cereal respondieron a un cuadro de oferta y demanda que ha sido el balance mas holgado entre los demás granos.
Las recientes alzas sin embargo se atribuyeron a mermas productivas proyectadas de Europa del Este (Rusia y Ucrania), cuyas cosechas se vieron disminuidas a lo inicialmente esperado. La preocupación por la sequía que se registra en Australia y las compras de los fondos de inversión fueron los fundamentos mas alcistas.
Una característica persistente siguen siendo la paridad del precio del trigo de Chicago con el de Kansas. Esto ronda no más de diez dólares, que son primas bajas o nulas para el cereal de la última plaza. Históricamente el cereal de Kansas, tiene proteína en el orden de 11 a 125 y fue más caro que el trigo blando de Chicago, entre un 20% a un 30%.
Según el análisis técnico, para las plazas de Chicago y de Kansas y para el contrato de cosecha septiembre-12, la tendencia paso sigue como lateral, y puede perdurar en esa condición, dado que los precios se han sostenido mas de un mes y los valores del cierre, quedaron cercanos a la media móvil de los últimos 20 días, en torno a los 325 u$s/t, respectivamente.
Según el reporte NASS del USDA del 10/09/12, el trigo de invierno esta plantado un 5% (6% promedio)

Evolución del Trigo 2012/13 en los EEUU.

Fuente: USDA Weekly weather and crop bulletin
2012, Setember 10.

Según el reporte Wasde de septiembre-12 para los EEUU el balance de trigo 2012/13 no tuvo cambios. La producción fue de 61,7 Mt, la exportación de 33,7 y el uso total de 33,8 Mt, lo que arroja un saldo final de 19 Mt (19 mes y 20,2 año anterior). La relación stock/uso quedó en 56,2% (56,2 mes y 62,9% año anterior).
Para el nivel mundial, dicho reporte del USDA de septiembre-12 estimó una baja de la producción de 4 a 658,7 Mt (695 aa), la exportación de 136,6 Mt (152,4 aa) y el uso total bajo 2,5 a 680,7 Mt (694,3 aa), arrojando un balance 2012/13 con un stock reducido a 176,7 Mt (177,2 mes y 198,6 año anterior). La relación stock/uso mundial cayó a 25,9% (25,9% mes y 28,6% año anterior).
En realidad pese a los ajustes, el trigo es el único entre los granos (cereales y oleaginosos) que aún tiene relaciones holgadas en sus fundamentos.
La merma total de trigo entre 2012/13 y el ciclo anterior, seria de 36 Mt, de las cuales las principales bajas serian de Rusia -17 Mt, Kazakhstan -12, Ucrania -6,6, UE25 -5, Australia -3,5 Mt, Argentina -3,5 y Turquia -3 Mt, respectivamente.
Durante la última semana, las exportaciones desde los EEUU fueron bajistas para los precios del trigo. Según el USDA y para la semana concluida el 6/09/12 se reportaron ventas de 381,8 mil toneladas (573,4 semana anterior), por debajo del rango esperado por el mercado, de 450 a 600 mil toneladas. El saldo acumulado en la temporada sigue atrasado, alcanzó a 36% contra el 45% del año anterior. Los principales compradores fueron México y China.
En resumen, el mercado de trigo a nivel mundial 2012/13 mostró reducciones de la producción, del uso total y también del comercio. Se estimaron mermas en de los principales países productores. Las caídas de Rusia y Ucrania, afirmaron el mercado porque anunciaron prohibir sus exportaciones para preservar su consumo.
Sin embargo, la excepcional producción récord del ciclo 2011/12, dejo un nivel de stocks mundiales que sigue aún muy elevado.

Mercado local

Durante la última quincena en las principales plazas del mercado el trigo local hubo ofertas crecientes por el cereal, con mayor participación de los interesados. En la ultima jornada sobre San Martín y Arroyo Seco los exportadores ofertaron 250 u$s/t por entrega diciembre y febrero. Para similar entre en Timbúes, se conocieron 245 u$s/t. Para operaciones forward entrega marzo, se ofertaron hasta 255 u$s/t. Según las fuentes del sector comercial, se vendieron 40 mil toneladas diarias.
Con similares aumentos sobre el cierre para Para Bahía Blanca los exportadores ofertaron 250 u$s/t para el trigo enero-13 y para Necochea 240 u$s/t
Los exportadores y las industrias siguiendo las novedades internacionales pero conocida la baja siembra y la necesidad de asegurar mercadería, pujaron llevaron al cereal a tocar valores máximos locales.
Los precios de la exportación del trigo en el Golfo de México para el cereal origen Chicago, mostraron alzas de 5% y cerró a 363,5 u$s/t (345,4 quincena y 332,4 mes anterior). Para el trigo origen Kansas, las alzas fueron de 6% y cerró a 390,6 u$s/t (365,9 quincena y 362,1 mes anterior).
En el mercado de exportación Puertos Argentinos, se produjeron alzas de 5% en el valor FOB, para las ventas de trigo y posiciones de octubre a diciembre 2012, y cerró a 340 u$s/t (325 quincena y 340 mes anterior).
Utilizando un precio FOB de exportación de 340 u$s/t, con retenciones del 23% y el dólar comprador Banco Nación a 4,6 y los gastos habituales daría un FAS teórico de 1160 u$s/t, por arriba del FAS teórico informado por el MAGyP en 1112 $/t.
Durante la última quincena en el mercado de futuro local (MATBA) el precio del cereal disponible aumentó 13 a 243 u$s/t (230 quincena y 206 mes anterior). El contrato mas cercano septiembre cerro a 243 u$s/t Para noviembre-2012 cerró a 248 u$s/t. Para enero 2013, hubo bajas de 1% y cerro a 235,5 u$s/t (238 quincena y 214,5 mes anterior). Para marzo a septiembre-13 casi sin cambios cerró entre 246 y 263,5 u$s/t. La posición de la nueva cosecha enero-14 subió 7% y cerro a 230 u$s/t.
Como vemos, los valores locales del trigo respondieron con fuertes alzas para las posiciones futuras cercanas o de la vieja cosecha, para la nueva enero-13 cayó, y se mantuvo sin cambios en el año, finalmente para enero-14 subió también fuertemente.
La rentabilidad proyectada para la cosecha futura 2012/13 mejoró notablemente. Según el precio de 235,5 u$s/t para enero-13 y los rendimientos de 35 y 45 qq/ha daría márgenes brutos entre 186 y 339 u$s/t (ver Cuadro).
La situación del mercado de trigo local mejoró en sus perspectivas comerciales. Sin embargo, sin posibilidades adicionales de siembra, el cambio favorable aparece ya como una oportunidad perdida.
Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, al 23/08, se completo la siembra de trigo 2012/13 al 100% de lo proyectado, que fue de 3,6 Mha (3,7 y 3,8 anteriores estimaciones). Esta área, seria un millón de hectáreas menor, a la del ciclo previo (4,6 Mha).
Las lluvias de agosto reabastecieron de forma efectiva el perfil del suelo sobre gran parte de la franja central y noreste del área agrícola nacional. En estas regiones, el cereal esta en fases de encañazón y espigazón, con muy buenas condiciones para lograr rindes.
Al mismo tiempo, comenzaron apariciones de enfermedades (roya anaranjada y mancha amarilla) en sectores del Núcleo Norte, Núcleo Sur y Centro Este de Entre Ríos.
Para la región NOA no hubo lluvias, registrándose un proceso de resecamiento en los perfiles. La condición del cultivo fue disminuyendo, como así también, su potencial de rinde.
Para la provincia de Buenos Aires aún permanecen anegadas las zonas triguera 1), 2) y 3). Se informaron las primeras pérdidas sobre el Oeste, Centro y sectores del Sudeste de Buenos Aires. Los mayores perjuicios se ubicarían en suelos de baja aptitud, escasa capacidad de infiltración o en áreas que acarreaban excesos hídricos previos.
Por otra parte, los relevamientos realizados en la periferia de las zonas anegadas, las lluvias mantienen un elevado potencial de rinde.
Por ahora los pronósticos de lluvias excluyen el centro y norte de la región agrícola, con una pausa en zonas anegadas y facilitando el descenso de las aguas.
La siembra fue la segunda más baja en 12 años, detrás de la de 2009/10 (3,3 Mha.). Sobre la base de rindes entre 3 y 3,5 ton/ha la producción de trigo Argentina rondaría de 11 a 12,5 MT. Si el consumo domestico fuera de 6 Mt, semillas y reservas de 1, dejaría un saldo para exportar a Brasil de 4,5 Mt. De esta forma, la oferta de trigo para otros países de Sudamérica seria deficitario, lo que no ocurría desde 1980.
Según el informe WAP de Septiembre-2012, la producción Argentina de trigo 2012/13 se proyectó en 11,5 millones de toneladas (11,5 mes y 15 año anterior), producto de un área de 3,8 millones de hectáreas (3,8 mes y 5 año anterior), y un rinde de 3,03 ton/ha (3,03 mes y 3 año anterior). La exportación seria de 5,5 Mt (5,5 mes y 11,8 año anterior).

• MAÍZ

Durante la última quincena (31/08-14/09/12), las cotizaciones del maíz en Chicago y para el contrato septiembre-2012, se mostraron estables, a débiles con bajas leves pero sostenidas llevando a mostrar mermas del orden de 3%. Sin embargo, en la ultima semana rozaron pisos cercanos a 305, que contrastan con los máximos de la penúltima semana de agosto (20 al 24/08) cuando superando al record anterior toco los 327 u$s/t. En realidad el cereal ha perdido poco, algo como 10 dólares desde su valor medio de 320 u$s/t.
Es importante destacar que el cereal superó en agosto de 2012 el anterior registro máximo histórico y que se mantiene por arriba de los 300 u$s/t desde la primera semana de junio-12. Ya transcurrió casi tres meses a precios de una soja (entre 2002 a 2006) ciertamente el periodo más extenso que se recuerde a los valores tan altos como los de 2008.
La merma neta de la quincena para el contrato septiembre-12 fue de 3% cerrando a 306,1 u$s/t (316,0 quincena y 314,4 mes anterior). Para el contrato diciembre-12 cerró casi sin cambios a 307,9 y para marzo y mayo 2013 a alrededor de 309 u$s/t. Como vemos, el cereal perdió su valor tiempo para 2013, pero tampoco refleja un cambio alcista propio de un escenario de gran escasez durante el año comercial 2013 hasta la nueva cosecha..
Según el análisis técnico, la tendencia se confirmó como lateral, pero dada las bajas podría pasar a bajista. En realidad el cierre quedó casi 10 dólares debajo de la media de los últimos 20 días, en torno de 315 u$s/t.
Los efectos alcistas fueron las mermas proyectadas de la cosecha en los EEUU por causa de la mayor sequía en 56 años.
Sobre las jornadas finales, el reporte del USDA de septiembre redujo la producción menos de lo esperado, y los precios fueron presionados tomas de ganancias.
No obstante, las reducciones de la cosecha norteamericana mostraron perdidas solo por menores rindes, cuando el análisis previo realizado por los privados y ProFarmer, estimaron fuertes mermas del área total a cosechar. El usda dejo sin cambios la misma en 36,5 Mha, muy alta según los especialistas.
Cabe señalar que el mercado esperaba una producción de alrededor de 266,15 MT y fue informada en solo 272,6 Mt (USDA, 2012).
En realidad la cosecha de maíz en los EEUU estaría finalizada a fines de octubre, hasta entonces, no se puede descartar un agravamiento del cuadro de oferta.
Según el informe de evolución de cultivos del USDA al 9/09 el maíz esta formando hendidura un 93%, maduro 58% y cosechado 15%; todos adelantados, respecto al año previo y al promedio. La condición del cereal como buena a excelente declinó a 22% (53% año anterior).

Evolución del Maíz 2012/13 en los EEUU.

Fuentes: USDA Weekly weather and crop bulletin
2012, Setember 10

Según el reporte Nass del USDA de Septiembre-2012, la producción de maíz de EEUU seria de 272,5 Mt (273,8 mes y 313,9 aa), producto de un área cosechada de 35,5 Mha (35,5 mes y 33,9 aa) y un rinde de 7,71 t/ha (7,74 mes y 9,24 aa). Las exportaciones se redujeron a 31,8 (33 mes y 39,4 aa) y el uso total aumento a 254 Mt 252,1 mes y 277,9 aa). Así, el balance de maíz 2012/13 redujo sus indicadores y cerro con un stock final de 18,6 Mt (16,5 mes y 22,9 aa). La relación stock/uso quedo en 7,33% (6,54% mes y 8,26% año anterior).
Respecto a estas estimaciones se reitera que no son definitivas y que la FAO en una nota de su director al USDA calificó dichas estimaciones como "muy buen mensaje". Esto porque sobre la cosecha de maíz difundida anteayer por el USDA, 23 empresas privadas las estimaron en 263,6 Mt, que hubiera sido explosiva.
Para el nivel mundial, el reporte WASDE de septiembre-12 mostró mermas de la producción de 8 a 841 Mt (876,7 aa), exportaciones de 90,9 (100,3 aa) y uso total rebajado 5 a 856,7 Mt (864,7 aa), arrojando un balance con el stock final mas bajo desde 2003/04 de 124 Mt (123,3 mes y 139,6 año anterior). La relación stock/uso quedó en 14,5% (14,3% mes y 16,1% año anterior). Cuadro 2.
Los datos del ciclo actual plantearon a futuro para la demanda un esquema restrictivo. Por otro lado, una gran parte de las exportaciones de maíz son de ayudas alimentarias a países mas pobres lo cual puede agravar su situación.
Con respecto a lo demás países productores, los incrementos mayores fueron para Brasil y Argentina a 70 y 28 Mt, pero hubo una merma para la Unión Europea a 57,1 Mt. Otro recorte fue para Ucrania, a 20 MT. Sin embargo, pocos países son exportadores, los casos más relevantes son Ucrania y Argentina. Para ambos, se prevé saltos esperables de 11,5 y 18 Mt, que serian los mayores exportadores detrás de EEUU con solo 31,8 Mt, la más baja desde 2005/04.
Se puede concluir que acuciado por la enorme demanda de maíz y los remanentes escasos en los EEUU se decidió una súper siembra de 38 Mha, y se apunto a una súper cosecha para regular su balance domestico y sus exportaciones. Los resultados fueron catastróficos, porque su cosecha seria la peor de los últimos cinco años. A su vez, detonaron las preocupaciones por una crisis agro alimentaria por los altos precios del cereal y de los alimentos, como ocurrió en 2008.
En realidad las previsiones de las cosechas deberían continuar a la baja y los precios pueden continuar subiendo. La demanda seria quien determine el curso de los precios.
Ya hubo señales de reducción, como las cancelaciones de importaciones por parte de China, a causa de tan elevados precios..
Según el USDA y para la semana concluida el 6/09/12 las exportaciones semanales de maíz fueron consideradas neutras. Se reportaron como vendidas 427,3 mil toneladas (25,0 semana anterior) dentro del rango esperado por el mercado de 350 a 450 mil toneladas. Las exportaciones de la nueva temporada acumuladas alcanzaron a 32% versus 34% del ciclo anterior y el principal destino fue Japón.
Si bien no hubo nuevas cancelaciones, se redujeron los volúmenes semanales.
Se puede concluir que la oferta exportable de maíz de los EEUU en 2012/13 cayó a niveles de 31,8 Mt, las más bajas desde 2002/03.
Esto genera expectativas promisorias para el mercado de otros granos forrajeros, incluido el trigo. La merma de maíz tiende a ser compensada con mayores con exportaciones de avena, cebada, sorgo, y trigo forrajero. En este ciclo 2012/13 se estima que los mercados de dichos granos forrajeros crecerán y, podrían alcanzar precios mayores a los actuales.
Por ultimo, la necesaria súper cosecha de maíz tiene que esperar a un nuevo ciclo. Es decir, hasta octubre de 2013, dado que la producción del cereal en el Hemisferio Sur no pasa de un 10% del total.
Hasta entonces, el uso de maíz para etanol puede ser restringido a favor de alimentos, lo que no resulta fácil en los EEUU, dado que significa posponer sus compromisos ambientales ante el mundo.
Se puede concluir que “lo que escasea vale” y este es el único medio de reducir la demanda y este para motivar mayor siembra o producción. De esa forma, las consecuencias de la sequía en los EEUU, la van a pagar no solo los consumidores de ese país, sino los de todo el mundo.

Mercado local

Durante la última quincena, el precio local del maíz siguió a la pauta internacional con precios estables pero, la liberación de permisos de exportación, hizo crecer los negocios por el cereal disponible y especialmente del precio de la nueva cosecha.
En la zona de Rosario, los exportadores lanzaron ofertas por 195 a 200 u$s/t para entrega en marzo en San Lorenzo y para mayo/junio en San Martín y Arroyo Seco. Para Bahía Blanca, se ofertó a 198 u$s/t, y en Necochea se quedo en 190 us$/t, para entrega en marzo/abril-13 .
Los consumos pagaron 880 $/t en Baradero y 860 en Chacabuco. Se reportaron pocos negocios por 5 mil toneladas diarias para el maíz 2013.
Como vemos, en el mercado local de maíz, los precios cercanos siguieron estables y los de la nueva cosecha 2012/13 declinaron leve acorde a las pautas externas.
Durante la última quincena, el precio del maíz para el contrato mas cercano en el Golfo de México, mostró mermas de 3,5% cerrando a 325,6 u$s/t (337,7 quincena y 332,1 mes anterior).
En los puertos Argentinos, el precio del cereal declino un 5% y cerro a 278,5 u$s/t (294,4 quincena y 286,8 mes anterior).
Adoptando el precio FOB de referencia de 280 u$s/t para embarques cercanos en los puertos locales, con un dólar de 4,6 $/u$s, las retenciones de 20% y los gastos habituales de la exportación cercano a 10 dólares, darían una capacidad de pago de 985 $/t, en línea con el FAS teórico publicado por el Minagri de 959 $/t.
En el mercado de futuros local (MATBA), durante la última quincena el precio del maíz disponible aumentó 5% cerrando a 183,5 u$s/t (175quincena y 171 mes anterior). El contrato mas cercano septiembre cerro a 183,5 u$s/t (167 quincena y 168 mes anterior). Para diciembre-2012, cerró a 193,6u$s/t. El contrato para abril-13 cayó a 199 u$s/t (200 quincena y 198 mes anterior). Para mayo y julio-13 sin cambios cerro a 200 y 201 u$s/t.
Como vemos, los precios locales del maíz para los meses cercanos aumentaron y para la nueva cosecha, se sostuvieron sin cambios. Esto estuvo a tono con el contexto externo.
Los ajustes ya alcanzados para la nueva cosecha mejoraron los resultados y las perspectivas comerciales.
La rentabilidad del cultivo para la cosecha actual y la futura, en base al precio del contrato abril 2013 de 199 u$s/t y para los rendimientos de 75 y 95 qq/ha proyectó márgenes brutos entre 507 y 762 u$s/ha. Los mismos resultaron superiores a los de la soja. (Ver Cuadro).
Si bien las novedades externas por altos precios y una reducción de la oferta exportable alentaron la "oportunidad histórica” para el maíz argentino, se vino advirtiendo que los productores locales no están decididos a fuertes aumentos de la siembra.
Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires al 30/08/12 se dio por finalizada la cosecha 2011/12 sobre una superficie apta de 3,505 Mha, con un área perdida de 0,365 y una siembra total para grano de 3,87 Mha. Se cosecharon 3,5 Mha y el volumen logrado alcanzó a 19,3 Mt, con un rendimiento promedio de 55,2 qq/ha.
Según misma fuente al 12/09/12 se continuó la siembra 2012/13 de maíz, con una superficie proyectada de 3,4 Mha (3,87 año anterior), con una merma del 12%. Utilizando un rinde proyectado de 70 qq/ha, la producción puede estar en torno de 24 Mt. Las fuentes internacionales tienden a colocar la misma por arriba de este volumen.
A la fecha se avanzó un 2,2% de la superficie proyectada en 3,4 millones de hectáreas (atrasada 2,2% respecto al año anterior) y en números absolutos se plantaron unas 75 mil hectáreas
Las labores de siembra se iniciaron en varias zonas como el Noreste de Córdoba, zonas Núcleo Norte y Sur. En el Centro-Norte de Santa fe y Centro-Este de Entre Ríos se avanzaron mas las coberturas.
El retraso de la inter anual se debe a la falta de piso para las maquinas luego de las lluvias del mes de agosto. Luego de una semana sin precipitaciones y con temperaturas medias más altas las coberturas se aceleraron en las zonas señaladas.
Para el Centro-Este de Santa Fe, hay lotes emergiendo y hasta cultivos con dos hojas desarrolladas. Similares en el Centro-Este entrerriano
En el norte de la provincia de Córdoba se iniciaron en la región de San Francisco, Laspiur, Las Varillas. En el sur de Córdoba,
Hacia la zona Núcleo Sur se comenzaron a sembrar los primeros lotes sobre todo en el sur de Santa Fe (Venado Tuerto y aledaños), en campos altos con piso para el ingreso de las maquinas, los lotes más bajos aún no lo permiten.
Las condiciones climáticas favorecen las labores de implantación del cereal. Pero debería continuar la ausencia de precipitaciones por una semana adicional.
De acuerdo al USDA y al informe WAP de septiembre-2012, la proyección de la producción Argentina de maíz 2012/13 fue de 28 Mt (28 mes y 21 año anterior), producto de un área de 3,8 Mha (3,8 mes y 3,6 año anterior), y un rinde de 7,37 ton/ha (7,37 mes y 5,83 año anterior). Las exportaciones se proyectaron en 18,5 Mt (16 mes y 13 año anterior).
Según esta proyección, la Argentina continuaría como segundo proveedor mundial detrás de los EEUU (31,8 Mt) y se ubicaría en tercer lugar, Ucrania con 12,5 millones de toneladas.

• SOJA

Durante la última quincena (31/08-14/09/12), las cotizaciones de la soja grano en Chicago y para el contrato más cercano septiembre-2012, mostraron leves bajas, no mayores a 1,5%, desde los récordes alcanzados en la última semana de agosto.
En realidad las recientes bajas se prologaron desde el 30/08 cuando cotizó a 650,5 u$s/t hasta el cierre 14/09, a 638 u$s/t. Como vemos, la diferencia fue de solo 12 dólares, lo que significa que técnicamente los precios se mantienen muy altos.
La variación neta de la quincena para el contrato sept-2012 fue una merma de 1,6% al cerrar a 638,1 u$s/t (648,5 quincena y 614 mes anterior). Las bajas se extendieron al contrato noviembre-12, que, cerró a 638,9 u$s/t. Para enero y marzo 2013 cayeron a 639,4 y 625,7 u$s/t. No obstante la mas fuerte baja fue para el contrato mayo-13 de la cosecha en Sudamérica, cotizando a 596,3 u$s/t. La lectura de los precios futuros, indica un precio sostenido sobre la salida de la cosecha norteamericana y que se prolonga hasta las fechas de una enorme cosecha de la región de Sudamérica. Vale la pena destacar que esto no sucede con el maíz, porque Sudamérica no tiene un papel similar en el grano forrajero.
Según el análisis técnico, para el poroto soja y para el contrato más cercano sept-12, la tendencia fue levemente alcista pero pasaría a lateral, dado que los precios del cierre quedaron casi coincidentes co la media de los últimos 20 días, en torno de 640 u$s/t.
El precio de la harina de soja, en la quincena, bajó 4,2% y cerró a 578,3 u$s/t (603 quincena y 576,2 mes anterior). Por su parte, el precio del aceite de soja en igual período, no mostró cambios y cerró a 1248,9 u$s/t (1244,8 quincena y 1171,1 mes anterior).
En el mercado financiero global, pese a las siempre preocupantes noticias en general, se recuperaron algo sus valores. La caída del dólar favoreció a las commodities y paso de 1,23 a 1,31 u$s/euro), el petróleo en Texas paso de 92,3 a 99 u$s/barril, el Dow Jones gano levemente y quedo en 13700 puntos y el oro también gano de 1620 a 1760 u$s/onza troy.
Según los anuncios de la FED (Reserva Federal de EEUU) y también del BCE (Banco Central Europeo) se lanzaría un nuevo programa de estímulo monetario. Esto ayuda a evitar crisis inmediatas de países sensibles (Gracia, España, Italia y otros) pero aumenta una potencial inflación en dólares en la economía mundial. Los fondos de inversión tienden a comprar materias primas agrícolas, como un refugio de valor.
Sin embargo, en las ultimas semanas el contrato soja paso los 650 u$s/t y hubo inversores que optaron por retirar las ganancias.
En el orden comercial, según el reporte del USDA las exportaciones de poroto soja desde los EEUU al 6/09/12 fueron neutras. Se alcanzó un volumen de ventas de 628,2 mil toneladas (525,8 semana anterior), dentro del rango esperado por el mercado de 600 a 750 mil toneladas. El saldo acumulado fue de 101% versus 95% del ciclo anterior. Las ventas de la campaña de soja 2012/13 se encuentran adelantadas respecto a los años anteriores y China resultó el comprador de más del 50% de las mismas.
Las exportaciones de harina de soja fueron neutrales para los precios. Se alcanzó un volumen de ventas de 217,6 mil toneladas (111,6 semana anterior), por debajo del rango esperado por el mercado de 150 a 250 mil toneladas. El saldo acumulado fue de 101% versus 95% del ciclo anterior.
Las exportaciones de aceite de soja fueron también neutrales. Se alcanzó un volumen de ventas de 15,2 mil toneladas (3,7 semana anterior), por dentro del rango esperado por el mercado de 15 a 30 mil toneladas. El saldo acumulado fue de 95% versus 93% del ciclo anterior.
Según el reporte NASS para el cultivo de soja en EEUU, al 9/09 esta en caída de hojas 36%, y cosechada 4% ambos adelantados respecto al año previo y al promedio. La condición fue calificada de buena a excelente en 32% (30% semana y 56% año anterior) (Ver Cuadro).

Evolución de Soja 2012/13 en los EEUU.

Fuentes: USDA Weekly weather and crop bulletin
2012, Setember 10

Según el reporte Nass del USDA de Septiembre-2012, la producción de soja de EEUU seria de 71,7 Mt (73,3 mes y 83,2 aa), producto de un área cosechada de 30,2 Mha (30,2 mes y 29,8 aa) y un rinde de 2,37 t/ha (2,43 mes y 2,79 aa). De acuerdo al informe WASDE las exportaciones se redujeron a 28,7 (30,2 mes y 37,0 aa) y el uso total declinó a 43,9 Mt (44,4 mes y 48,9 aa). Asi, el balance de soja 2012/13 redujo sus indicadores y cerro con un stock final de 3,13 Mt (3,13 mes y 3,25 aa). La relación stock/uso quedo en 7,12% (7,05% mes y 7,25% año anterior).
Para el nivel mundial el mismo reporte de oferta y demanda de septiembre-12, proyectó mermas de la producción de 2 a 258,1 Mt (237,1 aa), exportaciones de 93,7 (90,1 aa) y uso total rebajado a 256,7 Mt (254,5 aa), arrojando un balance con el stock final mas bajo desde 2003/04 de 53,1 Mt (53,4 mes y 53,7 año anterior). La relación stock/uso quedó en 20,7% (20,8% mes y 21,1% año anterior). Cuadro 3.
Como vemos, estos indicadores denotan la estrechez del mercado y que se podría agravar antes mermas adicionales.
En la producción mundial la soja declinó -6,7 MT de los cuales EEUU perdió 9,7 Mt. El resultado fue compensado con aumentos de Brasil +3 Mt que paso a 81 Mt, con lo cual pasaría en esta campaña a ser la principal potencia sojera del mundo. El resto de países no tuvo cambios sustantivos, para Argentina, se mantuvo una proyección de 55 Mt (55 mes y 41 aa).
La proyección mundial 2012/13 incluyó una fuerte recuperación de la producción Sudamericana que seria de 148,4 Mt (145 mes y 114,3 aa). El salto productivo seria de 34 Mt más respecto a 2011/12. Sin embargo, esto es una proyección, con clima de por medio y faltan varios meses para la cosecha.
Según los analistas los precios siguen alcistas y sólo serán frenados por la demanda. Esta situación se prolongará llevando a instalar un “mercado climático” en Sudamérica, con la siembra, los avances, la condición y finalmente la producción en marzo/mayo de 2013.
Desde el punto de vista geo político alimentario, la campaña 2012/13 será diferente. La principal potencia sojera será Brasil, con 81 Mt, relegando al segundo lugar a los EEUU con 71,7, y en tercero la Argentina con 55 Mt. Desde la producción, hay proyectadas 16,5 Mt de pérdidas de soja por la sequía en los EEUU. A ello se debe sumar 33,5 Mt de soja perdidos por la sequía de América del Sur de 2011/12.
Esto deja en menos de ocho meses, a la demanda mundial con una merma de 50 Mt de la oleaginosa. Esto equivale a casi un 20% de una cosecha normal de 260 Mt.
Finalmente, hay que considerar que en la temporada 2012/13 no habría recomposición de la oferta de soja. Su nivel quedaría en 258 MT, por debajo del ciclo 2008/09, sin contabilizar la merma de 2010/11, por la fuerte sequía en Sudamérica.
Se puede concluir que el panorama fundamental 2012/13, sigue siendo alcista. Ya se han tocado récordes absolutos de precios. Hasta ahora no hubo cancelaciones de importaciones como en el caso del maíz. Todo parece indicar, desde los fundamentos, precios altos y sostenidos del poroto soja y subproductos, tal como viene ocurriendo por meses.

Mercado local

Durante la última quincena en el mercado local, las cotizaciones se ubicaron entre las mas altas históricas. Pero, siguiendo a las referencias externas, hubo también leves bajas en las pizarras.
Sobre las jornadas finales la molienda oferto 1990 $/t en Timbúes, Villa Gobernador Gálvez, San Martín, San Lorenzo, Ricardone y de General Lagos. Según fuentes del sector comercial, hubo jornadas entre 10 a 15 mil toneladas diarias. Para la soja de la próxima cosecha, entrega mayo, se negociaron forward hasta 355 u$s/t en San Martín, Arroyo Seco, General Lagos, Timbúes y en San Lorenzo. Se estimó negocios del orden de 15 mil toneladas diarias.
En los futuros locales (Matba & Rosafe), la soja mayo-13 sigue entre los valores mas altos alcanzando a 359 u$s/t.
Según las cotizaciones para la zona Rosario, de acuerdo a los precios disponibles informados por el Matba en Bolsa de Cereales Buenos Aires, cerraron a 2030 $/t (2015 quincena y 1840 mes anterior).
La firmeza del mercado local, esta dada por el sector externo y la sequía en los EEUU, pero también por la puja de las fábricas por la mercadería local, menguada por la sequía.
Los vendedores están mayormente retirados pese a los altos precios, e incidió negativamente la ausencia de precios explícitos de la pizarra en Rosario. Además por la incertidumbre futura del mercado local, los costos de los insumos para la nueva cosecha y el valor incierto del dólar.
Durante la última quincena en el mercado de exportación en el Golfo de México y para los embarques cercanos, las cotizaciones cerraron a 671,1 u$s/t (684 quincena y 652,5 mes anterior). Como vemos, los precios superaron consistentemente los 660 u$s/t.
Por su parte, en los puertos sobre el Río Paraná, la oferta argentina de soja FOB para embarques cercanos se alcanzaron 670 y para mayo-13 cerró a 580,3 u$s/t.
Adoptando el valor FOB de referencia 670 u$s/t para embarques en septiembre-13, con un dólar comprador BNA de 4,6 $/u$s, las retenciones de 35% y los gastos habituales de la exportación, darían una capacidad teórica de pago de 1955 $/t. Este valor quedó en línea con la capacidad de pago estimada por el Minagri de 1967 $/t. Ciertamente, el valor para mayo-13 fue de 580 u$s/t, que arrojaría un Fas teórico 1690 $/t.
En el mercado de futuros local (MATBA) y para soja con entrega en Rosario, el disponible se mantuvo en 438 u$s/t (438,6 quincena y 405 mes anterior). Para el contrato mas cercano –septiembre- cerro a 437 para octubre a enero-13, casi sin cambios cerraron dichos contratos en torno de 438 u$s/t. Para soja abril-13 cerro a 359 u$s/t igual que para mayo-13 que aumentó un 3% y cerro a 359 u$s/t (349 quincena y 324,5 mes anterior). Este fue nuevamente el valor más alto del contrato hasta el presente. Para la posición julio-13 a noviembre-13 cerro con alzas del orden de 2 a 3% entre 362 a 364 u$s/t.
Como vemos, los precios de la soja vieja y nueva subieron y alcanzaron nuevos récordes también en lo local, pese a las referencias internacionales.
El mercado nos ha demostrado que los precios de las últimas semanas subieron modificando el resultado proyectado de la cosecha. Por ello, las estrategias comerciales para capturarlos resultan más que relevantes.
Como ejemplos de lo que se puede fijar, según los valores de la ultima semana, para el ciclo nuevo 2012/13 el precio de la soja mayo-13 pago entre 355 a 359 u$s/t (el mas alto del contrato hasta el presente). Esta referencia es importante para fijar los valores y las referencias sobre el alquiler de tierras.
Para dicho mes, las opciones de venta puts están asegurando un precio de 302 a 330 con primas de 3 a 10 u$s/t, o sea, un precio mínimo de 299 a 320 u$s/t. Del lado de las opciones de compra call, se puede fijar un precio de 370 a 402 con el gasto de primas de 15 a 5 u$s/t, es decir un precio máximo de 385 a 407 u$s/t.
Para el ciclo futuro con rindes de 28 y 38 qq/ha, y el precio Mayo-13 de la cosecha 2012/13 de 359 u$s/t, se proyectó márgenes brutos entre 441 y 703 u$s/t (ver cuadro). Este resultado puede considerarse óptimo dado que fue el mayor para la nueva cosecha hasta el presente. No obstante, quedaron por debajo de los de maíz.
Según lo indicaron en varios estudios de CRA los resultados económicos de los productores no fueron los esperados en esta campaña. Los rindes fueron pobres y las deudas fueron frecuentes al cerrar la temporada. Todo esto resta capacidad para la inversión en la nueva temporada. Se suma a ello, el mayor costo de los insumos (dolarizados), en especial de las semillas, herbicidas y los fertilizantes.
Por esta razón, la soja, de menor costo por hectárea cuenta con ventajas y si bien aún no hay informes oficiales sobre la intención de la siembra, todo apunta nuevos récordes para la siembra de la oleaginosa en la nueva temporada.
La situación financiera del productor se fue complicando y como afirma CREA "los impuestos y los descuentos comerciales se llevan más del 80% del resultado económico” de un establecimiento agropecuario en Buenos Aires”.
Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, al 12/07/12, fue concluida la cosecha de soja sobre un área efectiva de 18,19 millones de hectáreas, con una perdida de 660 mil has y una siembra total de 18,85 millones de hectáreas.
El volumen final nacional alcanzó a 39,9 Mt (49,2 año anterior) y el rendimiento promedio fue de 21,9 qq/ha (26,9 año anterior).
La producción se mostró fuertemente afectada por la sequía, con una merma del 19% respecto a 2010/11. Fue la mas baja desde 2004/05 (39 Mt) sin considerar la gran sequía de 2008/09 (solo 33 Mt).
En el ciclo que finalizó la caída inter anual del rinde promedio nacional fue de 18,6%.
Estos resultados en gran medida fueron la sucesión de factores climáticos adversos durante la campaña (sequía estival, heladas tempranas y excesos hídricos).
Para la nueva temporada 2012/13 no hay previsiones locales, pero las fuentes internacionales la proyectaron en casi 20 Mha y un volumen de 55 Mt.
Según el informe WAP del USDA de septiembre-2012, se proyectó una producción Argentina de soja 2012/13 de 55 millones de toneladas (55 mes y 41 año anterior). El área a cosechar seria de 19,7 millones de hectáreas (19,7 mes y 17,5 año anterior) y el rinde también proyectado fue de 2,79 t/ha (2,79 y 2,34 año anterior).

• GIRASOL

Durante la última quincena (31/08-14/09/12), las cotizaciones de los aceites vegetales en la plaza de Rotterdam y en los principales puertos exportadores se mostraron lateralizadas con leves alzas y bajas entre las semanas, que acumularon ganancias y pérdidas entre extremos de 1% a -1%.
Las bajas del maíz y de la soja fueron leves (no mayores a 3%), pero en el caso del aceite de soja en Chicago y en Rotterdam, cayó 0,3% y 0,9%, es decir mas bajo que los granos. El aceite de colza ganó 1,1% y le siguieron con cambios marginales el aceite de girasol, la oleína de palma y el aceite de palma en la plaza Europea. Solo el aceite de palma en Malasia cayó 1%. Se puede concluir que hubo pocas variaciones de los precios en la última quincena.
Los aceites sumaron firmeza por las novedades mas favorables sobre la economía mundial, donde las noticias sobre rescates y ayudas generalizadas por parte del BCE (Banco Central Europea) y la FED (Reserva Federal de los EEUU), hacen previsible mas liquidez y posponen las situaciones mas criticas de las deudas soberanas en los países mas sensibles.
Como producto de ello, las Bolsas tuvieron recorridos positivos, que tonificaron el precio del petróleo crudo de Texas, que paso de 95 a 99 u$s/barril. El debilitamiento del dólar que llego a 1,31 u$s/euro, el nivel más alto desde el mes de mayo pasado. Estos fueron factores alcistas para la mayoría de las commodities.
Si bien los precios de los aceites no aumentaron en las últimas semanas, las alzas anteriores fueron coherentes con las recuperaciones del petróleo, lo que destaca su relación con los bienes energéticos. Para este mercado, a su vez, influye fuertemente las perspectivas de crecimiento de la economía mundial.
Las recientes noticias sobre rescates y mayor bonanza por el respaldo financiero de los bancos europeos y una fase emisora de la Fed (reserva federal UsA), tuvieron un efecto positivo.
Esto para nada esta resuelto, recordemos que los pronósticos de una desaceleración de la economía China y de una agudización de los problemas de la deuda Europea siguen estando presentes.
Como conclusión, la demanda global de energía, esta estrechamente vinculada al crecimiento económico. Si éstas proyecciones son negativas, los mismos tienden a declinar, y a arrastrar a los aceites vegetales.
En el contexto de los últimos meses, los precios de los aceites en Rotterdam declinaron desde fines de abril hasta mediados de junio. Las bajas rondaron 200 u$s/t y/o alcanzaron en torno de 25%. Se recuperaron cerca de 100 u$s/t hasta mediados de julio, a partir de allí y el cierre 14/09, iniciaron bajas y alzas llevando a sostener el índice promedio de precios en torno de 1150 (Ver tabla).
Un reciente pico se alcanzó sobre el 7/09 para los aceites mas caros como el de girasol y colza que tienden a mantenerse por arriba de los 1300 U$s/t.
En resumen, en esta quincena los aceites vegetales mostraron estabilidad y pero tienen un potencial alcista dadas las ganancias observadas en el crudo.
El comportamiento entre el precio del aceite de soja, de colza y de girasol en la plaza europea mostró por meses una gran paridad. Esto ha continuado con las ultimas semanas donde el aceite de girasol sigue en primer lugar con 1350 u$s/t, pero muy cercano las cotizaciones de los aceites de colza y de soja, que quedaron sobre el cierre en torno de 1300 u$s/t. En tanto que para los aceites mas baratos se ubicaron nuevamente cercanos a los 950 u$s/t.
Para el conjunto y según el índice promedio de precio de los aceites vegetales, los cambios en la quincena fueron marginales. Dicho indicador cerró a 1164,9 u$s/t (1166,1 quincena y 1118,5 mes anterior).

Precio de los principales Aceites en Rótterdam. En dólares por tonelada.

Fuente: Bolsa Cereales de Buenos Aires 14/09/2012. *promedio Posic. Cercanas Aceites en Rotterdam y Chicago en u$s/t...
Nota: cotizaciones en dólares para el mes más cercano. El FOB de Palma corresponde a Malasia.

Según el análisis técnico para dicho índice -promedio de aceites-, la tendencia pasó fue alcista pero podria pasar a lateral, dado que los precios del cierre quedaron coincidentes con la media de los últimos 20 días, en torno de 1160 u$s/t.
Con respecto a los fundamentos del mercado de los aceites, para el ciclo 2012/13, no hubo cambios sustantivos entre la oferta y la demanda. Los remanentes, siguen previéndose muy ajustados.
Según el informe WASDE de oferta y demanda del USDA de Septiembre-12 el mercado de los principales aceites vegetales en 2012/13 redujo la oferta producto de una merma de la cosecha de soja y de girasol. La producción de aceite creció a 154 Mt, la exportación a 64,3 y el uso tota a 154,7 Mt. El balance mundial cerro con un stock de 11,54 Mt (11,42 mes y 14,19 año anterior). Las relaciones de stock/uso siguen muy bajas, de 7,5% (7,4% mes y 9,4% año anterior). Cuadro 4.
Para el grano de girasol mundial 2012/13, luego del record productivo y del uso total alcanzado en 2011/12, se proyectaron nuevas bajas. La producción se estimo en 34,8 Mt (39,2 aa), las exportaciones 1,44 (1,86 aa) y la molienda 35,45 (39,46 aa). El balance mundial cerraría con un stock de 1,05 Mt (1,6 mes y 1,58 año anterior). La relación stock/molienda quedaría en 2,96% (4,28% mes y 4,00% año anterior). Cuadro 5.
Para el aceite de girasol mundial 2012/13, también se prevé una baja por menor oferta de semillas. La producción se estimo en 13,1 Mt (14,7 aa), las exportaciones 5,81 (6,38 aa) y el uso total 13,23 (12,99 aa). El balance mundial cerraría con un stock de 1,34 Mt (1,58 mes y 1,87 año anterior). La relación stock/uso seria de 10,13% (11,61% mes y 14,40% año anterior). Cuadro 6.
En resumen, para la temporada 2012/13, no se prevé recuperaciones de los remanentes tanto de aceites globales como de grano y aceite de girasol.
El uso de los aceites vegetales para hacer biodiesel fue creciente en el mercado mundial. Las normativas ambientales de los países líderes exigen cortes de los combustibles fósiles con biodiesel y de las naftas con etanol.
La enorme demanda que esto genera, claramente ha presionado a los fundamentos de los bienes agrícolas utilizados con este fin.
Las relaciones técnicas de stock/uso de los aceites se mantienen entre las más bajas de todas las commodities agro alimentarias. Sin embargo, los precios están siendo relacionados al crudo.
Con respecto al biodiesel se conocieron las demandas de Argentina sobre las restricciones a las importaciones de España y hacia Europa.
Sin embargo, de acuerdo a Oil World, Argentina exportó en junio 70 mil toneladas de biodiesel a España. No solo continúa exportando sino que tuvo un crecimiento respecto a las 47 mil toneladas de mayo, y un leve descenso respecto a las 88 mil toneladas de junio del 2011. Las exportaciones de biodiesel argentinas de enero a junio 2012 a España, alcanzaron a 488 mil toneladas (381 mil en igual período del 2011). Dicha fuente deduce que “la veda española a las importaciones de biodiesel de países que no pertenecen a la UE no está en vigor aún”...
Las exportaciones argentinas de biodiesel en igual período el mercado europeo subieron a 840 mil toneladas (636 mil año anterior). Esto significó que durante lo que va del año 2012, la “UE fue el principal destino de las ventas de biodiesel al exterior del país”.
Se puede resumir que el mercado de los aceites vegetales tiene fundamentos propios alcistas, a los que se suman las demandas por biodiesel, y que constituyen argumentos adicionales que fortalecen el precio.

Mercado local

Durante la última quincena el girasol siguió las pautas del mercado global. La demanda fue mas activa y realizó ofertas entre 1650 y 1770 $/t sobre los puertos de Rosario y San Martín. En las ultimas ruedas consecutivas, el girasol llego a 1770 $/t en Rosario, Junín y en General Deheza.
La mejora se atribuyó al incremento que mostró el valor del aceite. El girasol para la cosecha nueva cotizó a 315 u$s/t en la zona de Rosario.
En los puertos de Necochea y de Bahía Blanca se pagaron 1660 y 1680 $/t respectivamente. Las fábricas de Buenos Aires sin mayores urgencias, ofertaron en Cañuelas 1650 $/t.
El valor de exportación del aceite de girasol (FOB) en puertos argentinos entre las puntas compradoras y vendedoras aumentaron 1% y quedaron en 1260 u$s/t (1250 quincena y 1200 mes anterior).
El FAS teórico oficial para el girasol fue estimado el 13/09 en 1660 $/t y para el aceite de girasol crudo de 3954 $/t.
En los mercados de futuros locales (MATBA), el girasol disponible sin cambios cerró a 390 u$s/t (385 quincena y 365 mes anterior). Sigue sin registros de contrato negociados para la futura cosecha.
Con el precio del girasol proyectado de 350 u$s/t, y para rendimientos de 18 y 25 qq/ha, la rentabilidad del cultivo se estimó con márgenes brutos de 223 y 412 u$s/ha.
Con respecto al biodiesel se conoció la Resolución 1436/12 fijando el pecio en 4.405,3 $/t. Las Pymes de Santa Fe productoras de biodiesel están con un margen negativo de 332,6 $/t, sin incluir amortización, intereses ni gastos financieros. Se informo que 7 plantas han dejado de entregar el biodiesel y deberán parar la producción.
La venta de biodiesel, a las empresas petroleras, estaban regidas por el Acuerdo de Abastecimiento de Biodiesel ratificado por la Resolución 56/12 y que quedó sin efecto a partir de la mencionada Resolución 1436/12.
Las mismas destinan 100% de su capacidad de producción al mercado local, y no pueden acceder al mercado de exportación por razones financieras y logísticas (distancia y ausencia de puertos).
Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires la cosecha de girasol 2011/12 fue de 3,6 millones de toneladas. La misma fue un 5,9% mayor que la 2010/11. El área cosechada fue de 1,796 de las 1,86 millones de hectáreas plantadas. El rinde promedio fue de 20 qq/ha.
Según esta fuente al 12/09/12 se avanzó la siembra de girasol 2012/13, a un 27% (adelanto de 6,2% respecto al año pasado), de la superficie proyectada nacional de 2 Mha. Se implantaron 540 mil hectáreas. Con base a un rinde de 2 t/ha, la producción proyectada rondaría 4 MT.
El adelanto fue por las condiciones de humedad mas regulares que demoraban los planes de siembra en Chaco, Santiago del Estero y el norte santafecino.
Se ha implantado el 97% del área en la región NEA y un 92% en la región del Centro-Norte de Santa Fe. En Corrientes y similar Entre Ríos, si bien el área es escasa pero se iniciaron las coberturas de la oleaginosa. En Entre Ríos por causa de las aves hubo desinterés por el girasol. En el Centro-Norte de Córdoba, y hacia el sur la humedad es buena y se incorporarían los primeros lotes. En el norte de la Pampa y oeste bonaerense la siembra comienza a mediados de octubre. Los excesos de humedad actuales en esa región limita la implantación. Para el Sudoeste de Buenos Aires y Sur de La Pampa, resta un mes para la siembra. La región cuenta con buena humedad. Finalmente, en el núcleo productivo Sudeste de Buenos Aires, la intención sigue por encima del área cultivada el año anterior. Los buenos rindes de las últimas campañas incentivan al girasol.
El informe WAP del USDA de septiembre-2012, proyectó la cosecha Argentina de girasol 2012/13 en 4 millones de toneladas (4 mes y 3,34 año anterior). Esto en base a un área a cosechar de 2 millones de hectáreas (2 mes y 1,82 año anterior) y un rinde proyectado de 2 t/ha (2 mes y 1,83 años anteriores).

Avances siembra y cosecha Argentina

Fuente: Elaborado a partir de Bolsa Cereales (13/09/2012) *proyectado

Márgenes brutos de los cultivos en dólares. Zona Norte Bs. As.

Nota: Precios sin IVA, Flete corto 20 Km, Largo 200 Km. Fuente: INTA EEA Pergamino.

Cuadro 1. - Oferta y Demanda Mundial de Trigo. En millones de toneladas. USDA

Fuente: USDA WASDE 510 & WAP Setember 12, 2012

Cuadro 2. - Oferta y Demanda Mundial de Maíz. En millones de toneladas. USDA

Fuente: USDA WASDE 510 & WAP Setember 12, 2012

Cuadro 3. - Oferta y Demanda Mundial de Soja. En millones de toneladas. USDA

Fuente: USDA WASDE 510 & WAP Setember 12, 2012

Cuadro 4. - Oferta y Demanda Mundial de Aceites Vegetales. En millones de toneladas. USDA

Fuente: USDA WASDE 510 & WAP Setember 12, 2012

Cuadro 5. - Oferta y Demanda Mundial Grano de Girasol. En millones de toneladas. USDA

Fuente: USDA WASDE 510 & WAP Setember 12, 2012

Cuadro 6. - Oferta y Demanda Mundial Aceite de Girasol. En millones de toneladas. USDA

Fuente: USDA WASDE 510 & WAP Setember 12, 2012