Los precios de las materias primas (que se habían disparado a raíz del inicio de la guerra entre Rusia y Ucrania a finales de febrero) se han reducido en la segunda mitad del año debido a que se espera una menor demanda si hay una recesión económica en Estados Unidos y Europa.
Otros factores que explican el declive de los precios de los commodities es la fortaleza del dólar y el incremento a las tasas de interés de referencia para combatir la inflación, que hacen menos atractivo invertir en materias primas, pues no devengan intereses, dijo Ana Azuara, analista de Materias Primas en Banco Base.
Algunas de los commodities que más han bajado son los granos, en particular el trigo, cuyo precio cae 24.63% desde el 30 de junio a 6.66 dólares el bushel, además del maíz cuya cotización se ha desplomado 17.53% a 6.13 dólares el bushel.
Jorge Gordillo, director de Análisis en CIBanco, explicó que a los granos les ha ayudado el acuerdo al que llegaron Rusia y Ucrania en julio para establecer un corredor marítimo y sacar los alimentos atascados en los puertos ucranianos desde el inicio del conflicto.
El año pasado, Ucrania contribuyó con el 11.4% de las exportaciones totales de maíz y el 8.5% de las de trigo en el mundo; ambos cereales le representaron más de 10,000 millones de dólares en ventas al exterior.
“Adicional a la guerra, el clima había sido muy malo para la agricultura en los primeros meses del año, con muchas sequías y poca agua, situación que al parecer ya está revirtiéndose en el segundo semestre”, añadió Gordillo.
Por su parte, el precio de la soya -que no es uno de los granos más producidos en Ucrania- ha caído 5.51%, cotizando el bushel en 14.75 dólares.
Petróleo cae 10%
El precio del petróleo igualmente ha ido a la baja en la segunda mitad del año, con caídas de hasta doble dígito ante la expectativa de que se reduzca la demanda por una desaceleración económica a nivel global.
El referencial de petróleo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) baja 10.28% en el segundo semestre a 94.89 dólares el barril, mientras que el Brent del Mar del Norte cerró en 101.22 dólares este miércoles, una reducción de 7.16% desde el 30 de junio.
En los últimos días, ambos referenciales han llegado a hundirse por debajo de los niveles que tenían antes de la guerra en el Este de Europa.
Desde sus máximos en el año alcanzados el 8 de marzo, cuando cotizaron por encima de los 120 dólares por barril, el WTI se ha desplomado 23.29%, mientras que el Brent ha bajado 20.91 por ciento.
Aunque los analistas dijeron que aún hay espacio para que la cotización del petróleo pueda bajar más en lo que resta del año, aseguraron que es más probable que se incremente ante la llegada de la temporada de invierno en Occidente.
“Yo creo que es poco probable que cotice por debajo de los 85.73 dólares que tocamos hace unas semanas, podría hacerlo si el escenario económico se complica, pero considero que hay más factores que pueden llevar el precio al alza en los siguientes meses mientras se aproxima el invierno”, afirmó Ana Azuara.
Jorge Gordillo estimó que el precio internacional del crudo va a operar entre 80 y 100 dólares por barril en lo que resta del año, y aunque dijo que puede haber rebotes por encima de ese rango descartó que pueda volver a niveles de 120 dólares.
La caída en los precios del petróleo ha generado al mismo tiempo una baja en los precios de las gasolinas en Estados Unidos.
Los futuros de la gasolina reformulada en la Unión Americana acumulan 11 semanas al hilo reduciendo su precio, desde que alcanzaron un máximo histórico el 5 de junio (4.3144 dólares por galón). Este miércoles cotizó en 2.8225 dólares.
Metales también pierden
Los metales tanto preciosos como industriales igualmente han bajado durante la segunda mitad del año, aunque por razones distintas.
Entre los industriales, destaca el acero que ha bajado 15.05% desde el 30 de junio, cotizando en 790.00 dólares la bobina. Con reducciones más moderadas están el cobre (3.64 dólares la libra) y el aluminio (2,417.00 dólares la tonelada), que caen 1.90 y 1.17%, respectivamente.
El precio de la plata -que aunque es un metal precioso, es de amplia utilidad en la actividad económica- se ha reducido 7.37% a 18.85 dólares la onza.
Por otro lado, el oro -el metal precioso de referencia- ha perdido 2.80%, cotizando en 1,756.75 dólares la onza, presionado por las alzas en las tasas de interés para combatir la inflación.
“El oro se mueve mucho con lo que hace la Reserva Federal en cuanto a tasas de interés, a diferencia de otros metales que sí están más correlacionados con la actividad económica ”, dijo Jorge Gordillo.
Para el resto del año, los analistas comentaron que lo que prevalecerá en el mercado de las materias primas será la volatilidad, más que una baja sostenida de precios o un nuevo repunte.
“Lo que deberíamos esperar con las acciones de los bancos centrales para combatir la inflación es que la percepción de una desaceleración económica sea suficiente para seguir bajando los precios de los commmodities, eso es lo normal, el problema es que todavía hay mucho eventos geopolíticos que generan incertidumbre en los precios y que no se van a corregir (en el corto plazo)”, remató Jorge Gordillo.
