- Continúa el atraso en la siembra que, en el caso de las provincias de Buenos Aires y La Pampa, se explica por las bajas temperaturas.

- El 65% del área del NEA presenta condición de cultivo entre regular y mala. Persiste el déficit hídrico.

- El USDA prevé apenas MT 3 para la producción argentina (caída del 8,3%).

- Se recortó drásticamente la producción mundial de grano de girasol, por secas en Ucrania y Rusia.

- Luego de un leve ajuste bajista, vuelve a repuntar el precio internacional del aceite de girasol a U$S/tn 1.040 y 1.030 para Noviembre de 2020 y Enero-Abril de 2021 (36,3% de suba interanual Noviembre y récord de los últimos siete años).

Campaña local 2020-2021

La Bolsa de Cereales presentó su Panorama Semanal al 7 de Octubre:

- El progreso semanal fue de apenas 1,5 puntos porcentuales. Se cubrió el 19,7% de las MHas 1,4 proyectadas. Se mantiene una demora interanual de 16,4 puntos porcentuales, a raíz de la falta de condiciones para la siembra en el centro del área agrícola y la persistencia de un clima frío, que demora el inicio en las regiones del Sur de Buenos Aires y de La Pampa.

- En el NEA, se registraron heladas en la semana previa a la del Informe. La condición del cultivo es, para un 65% del área, entre regular y mala. Persiste el déficit hídrico que dificulta la recuperación de plantas e impacta en el potencial de rinde. Los cuadros presentan baja altura y escasa área foliar.

- En el Centro-Norte de Santa Fe, la emergencia y el crecimiento del cultivo son desparejos. También se registran daños por heladas y a raíz de la escasa humedad, aparecen focos de arañuela y trips.

- Se inició la siembra en el Sur, a un ritmo muy lento ya que, si bien se dispone de humedad adecuada, las temperaturas son demasiado bajas. Los porcentajes de implantación con respecto al área proyectada son de 6,4; 3,5; 1,2; 0,7 y 0,2 para Centro de Buenos Aires; Cuenca del Salado; Oeste de Buenos Aires; Sudoeste de Buenos Aires y Sudeste de Buenos Aires, respectivamente.

El Informe del USDA de Octubre de 2020

Comparando con el informe anterior, surge que:

- Se reduce en MT 3,65 la producción de las 7 principales semillas oleaginosas. Predominan las bajas de MT 2,53 de girasol y 1,27 de soja. Se compensan con subas menores en la producción de canola y pepita de palma.

- El crushing de las citadas semillas merma en apenas MT 0,26. La brusca caída de MT 2,08 en girasol es compensada, de alguna manera, con subas de MT 1,6 en soja; MT 0,4 en canola y MT 0,24 en algodón.

- La producción de los 9 principales aceites se mantiene estable, pese a la fuerte caída de MT 0,9 en la oferta de aceite de girasol. Se registran leves subas para las producciones de aceite de soja, palma, canola y pepita de palma, que no alcanzan a compensar la menor oferta de aceite de girasol.

- Finalmente, el consumo mundial de aceites crece en 180.000 toneladas, por una mayor demanda del de soja y, en menor medida, del de canola. Los requerimientos de aceite de girasol disminuyen en 170.000 toneladas.

Comparando con la campaña anterior, se tiene que:

- La producción mundial de las 7 principales oleaginosas crece 4,9%; mientras que la molienda se incrementa 1,8%. Las exportaciones crecen 0,6%, en tanto que los stocks se reducen 7%.

- La producción de girasol caerá 6,4%, hasta alcanzar MT 51,49; unas MT 3,53 de disminución con respecto a las MT 55,02 de la campaña anterior. Se registra una baja de MT 2,53 con respecto a la predicción del mes de Setiembre. El crushing disminuirá 5,6%; las exportaciones bajarán 27,0% y los stocks caerán un 36,2%.

- La relación stocks/consumo bajará, para las 7 oleaginosas, del 21,5 al 19,7%. Para el caso del girasol, dicha relación caerá del 4,4 al 3,0%.

- Para Ucrania, se proyecta una baja de MT 1,5 en la producción de girasol (de MT 16,5 a 15,0) para la presente campaña (9,1% de caída con respecto al año anterior y MT 2 menos que la proyección de Setiembre). Con respecto a Rusia, se estima una caída del 11,8%, hasta alcanzar las MT 13,5; mientras que la oferta de la Unión Europea bajará 1,5%, con respecto a la campaña anterior. Su producción proyectada fue reestimada a la baja, de MT 9,75 a 9,50 para 2020-2021.

- Se postulan MT 3,0 para la producción argentina de grano de girasol, con una caída del 8,3% en relación a la campaña precedente. El ajuste entre la predicción de Setiembre y la de Octubre es inferior en 400.000 toneladas, de MT 3,4 a MT 3,0.

- La producción consolidada de girasol de nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, pasará de MT 41,448 a 38,0 (unas MT 3,45 menos, es decir un 8,3% de merma).

- La producción de los 9 principales aceites crecerá 1,5%, mientras que el consumo subirá 2,7%. Las exportaciones bajarán 0,6%. Los stocks descenderán 9,7%.

- Por su parte, la producción de aceite de girasol caerá 5,8%, mientras que el consumo permanecerá constante en MT 19,37 y descenderán 12,7% las exportaciones. Las existencias finales se reducirán en un 26,2%.

- La relación stocks/consumo caerá de 10,9 a 9,6%, para todos los aceites. Para el caso del de girasol, baja de 10,1 a 7,4%. Se recuerda que las producciones de aceites de oliva, coco y palma no se originan en semillas oleaginosas de siembra anual, sino que son el producto de plantaciones y sus rendimientos anuales no están determinados por decisiones empresarias del período de mercado, sino por el clima, como factor preponderante.

- El USDA estima que las exportaciones argentinas de aceite de girasol, de la campaña 2019-2020 alcanzarían las 650.000 toneladas, 203.000 toneladas menos que el ciclo precedente. Postula para la campaña en curso, 625.000 toneladas vendidas. La participación argentina en el comercio mundial crece del 5,0 al 5,5%; pese a que el volumen cae en 25.000 toneladas.

- Por su parte, las ventas externas de Ucrania (aceite) caerán 750.000 toneladas, de MT 6,65 a 5,9 (11,3%). Su participación en el mercado mundial pasará de 51,3 a 52,1%. Las ventas externas de Rusia caerán 650.000 toneladas, hasta alcanzar las MT 3,15 (17,1% menos). Su participación en el mercado mundial caerá del 29,3 al 27,8%.

Precios y mercados

En el mes de Setiembre, los precios promedio mensuales para los aceites, en Rotterdam, presentaron en relación a Agosto subas generalizadas: 18,8; 4,3; 3,7 y 1,2% para los aceites de girasol, palma, soja y canola, respectivamente.

Si la comparación se efectúa en términos interanuales, también se registran aumentos generalizados: 40,2; 32,3; 18,3 y 5,0% para los aceites de palma, girasol, soja y canola, respectivamente.

Al cierre del día 9 de Octubre, el aceite de girasol cotizó, en Rotterdam, para contratos de Noviembre, U$S/tn 1.040 y 10 dólares menos para Enero-Abril de 2021. Sigue registrando primas con respecto a los aceites competidores, de 11,8 y 12,8%, Noviembre, en relación a los de soja y canola. Lo llamativo es que se mantienen primas para parte del año 2021. Así por ejemplo, son de 15,8% para soja Abril 2021 y 13,1% para canola Mayo 2021.

Para nuestras exportaciones, que enfrentan claras restricciones de acceso al mercado único de la U.E., la referencia más próxima de precio externo la da el valor FOB de nuestro principal competidor (Ucrania, con el 52,1 % del comercio mundial), que además cuenta con una ventaja de localización (respecto a los mayores demandantes) expresada en el diferencial de costos de fletes: allí, los contratos para Noviembre registran U$S/tn 945. Estos valores son los que, en definitiva –corregidos por el diferencial de fletes- condicionan el FOB local de los próximos meses y por ende, la capacidad de pago de la industria al productor de materia prima (grano).

El Ministerio de Agroindustria publicó un índice FOB de U$S/tn 945 para Octubre-Noviembre y 10 dólares menos para Diciembre. Para Enero-Marzo de 2021 se registra un valor de U$S /tn 920 y 5 dólares menos para Abril-Setiembre. Por su parte, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires publica un FOB para el aceite de U$S/tn 939, para las ventas de Octubre y U$S/tn 903 para Enero-Marzo (ambos valores fueron computados al 8 de Octubre).

La Bolsa de Rosario publicó un valor para grano disponible con descarga, fábrica General Deheza de U$S/tn 310. Para Diciembre 2020 – Enero 2021 para San Lorenzo, se pagan U$S/tn 300 y el mismo valor para Diciembre 2020 -Marzo 2021 en General Deheza. El valor cámara Rosario es de $/tn 23.840 (U$S/tn 309,8) y el valor cámara Quequén de U$S/tn 290.

El MINAGRO presentó su cálculo del FAS teórico para el valor implícito del grano, una vez descontados el fobbing y los costos de industrialización, comercialización, financieros e impositivos. El mismo fue de $/tn 27.728 es decir U$S/tn 360,3; en el cual no se computan las bonificaciones por materia grasa ni descuentos por cuerpos extraños y acidez. La bonificación estimada por contenido de aceite es del 12%; por ende la capacidad de pago de la industria exportadora, para la base, alcanza a U$S/tn 321,7.

El Informe del Monitor Siogranos que como se sabe, indica el precio y la modalidad comercial de los contratos registrados, publica para el 9 de Octubre un valor Cámara Quequén $/tn 22.316 o sea unos U$S/tn 290.

El INDEC publicó, en su Informe de “Intercambio Comercial Argentino”, las exportaciones del complejo girasol para Enero-Agosto de 2020. Las exportaciones totales del complejo cayeron 31,3%; de MU$S 659 a 453; las de semilla crecieron de MU$S 57 a 84 mientras que las de aceite declinaron 38,8%, al pasar de MU$S 472 a 289. Recuérdese que la producción de girasol del NEA y Centro-Norte de Santa Fe en la campaña pasada, superó en prácticamente 400.000 toneladas a la de la presenta campaña, lo cual en buena medida justifica la caída de las ventas de aceite.

El MINAGRO registró que, del producto de la campaña local 2019-2020 (unas MT 3,4), las compras de la industria, declaradas hasta el día 30 de Setiembre, alcanzaban las MT 2,053. Entre ellas, las efectuadas a fijar representaban el 21,6% del total, de las cuales el 57,8 % ya tenía precio cerrado.

Por su parte, las compras del sector exportador de grano, para la campaña 2019-2020 alcanzan las 191.700 toneladas; con un 4,8% a fijar, de las cuales el 92,5% tiene precio hecho. Las Declaraciones Juradas de Venta Externa ascienden a 155.000 toneladas.

Las compras de la industria de la campaña futura, 2020-2021 son de 523.500 toneladas, de las cuales 9,8% fueron efectuadas a fijar. Representan el 16,9% de la producción esperada, mientras que a la misma altura del año anterior significaban apenas el 7,6%.

Para concluir, las compras totales de la campaña 2019-2020 representan el 66% de la cosecha estimada (MT 3,4), cifra singularmente inferior al 78,5% registrado al mismo momento del año anterior, con una producción de MT 3,9 para la campaña 2018-2019.

Por Lic. Jorge Ingaramo