Si se compara la proyección de octubre con la de septiembre pasado, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) no ha anunciado modificaciones sustantivas, tanto para las estimaciones de las 7 principales semillas oleaginosas como para las correspondientes a los 9 principales aceites. Por consiguiente, de la comparación interanual surge que pese a la mayor oferta de semillas oleaginosas (4,6%) en general (el girasol sería una excepción), el crushing sube menos que proporcionalmente (3,3%), con lo cual aumentan los stocks de materia prima (29,2%), principalmente de soja, cuyas existencias finales crecen en más de 24 millones de toneladas, es decir, un 36%.

Para el caso de la producción mundial de girasol, ésta alcanzaría los 40,2 millones de toneladas, con una baja interanual del 6,2%. Hay una leve modificación intermensual en las estimaciones del Departamento: la Argentina ofrecería apenas 2,5 M de t; es decir 200.000 toneladas menos que lo postulado en setiembre. Mientras Ucrania se mantendría en 10 M de t; en Rusia la producción caería 300.000 toneladas con respecto a setiembre. Por su parte, la Unión Europea tendría una oferta superior en 217.000 toneladas. Considerando nuestros tres competidores del Hemisferio Norte, la baja conjunta interanual es de 2,95 M de t; es decir casi un 9,5%.

Comparando con la campaña anterior, la producción y el consumo de los 9 principales aceites crecerían 4 y 4,4%, respectivamente, en tanto que las exportaciones lo harían al 4%, cifra similar a la suba de los stocks.

Producto de un crushing relativamente estable, la producción de aceite de girasol caería 1%, mientras que el consumo subiría 3,2%, lo que licuaría en 14% las existencias finales. Lamentablemente, las exportaciones mundiales serían menores en 4,8%.

Si se compara la relación stocks/consumo para todos los aceites, ésta apenas se modifica (de 11,2 a 11,1%). Mientras tanto, para el aceite de girasol la digestión de los stocks es significativa: en relación al consumo, pasan de 12,9 a 10,7%.

La Argentina exportaría 375.000 toneladas de aceite, es decir 25.000 más que en la campaña precedente. Nuestro share en el comercio mundial pasará de 4,9 a 5,5%. Todavía será significativo, pese a la menor producción, el aporte de Ucrania con 3,7 M de t, representativos del 54,3% de los volúmenes transados internacionalmente.

          

Avance de la campaña

Ha concluido la siembra en el Centro – Norte del país. Según la Bolsa de Cereales se han implantado 100.000 hectáreas menos que en la campaña pasada. Es decir que apenas se alcanzaron las 280.000 hectáreas, que se reparten 190.000 en la Región NEA y 90.000 en el Centro – Norte de Santa Fe, con bajas de 40.000 y 60.000 hectáreas, respectivamente.

Recientes lluvias significativas en el noroeste santiagueño favorecen al cultivo. Lo propio ha ocurrido en sectores de la Región Centro – Norte de Santa Fe. Lamentablemente, en parte del NEA, más propiamente en Chaco, los plantíos transitan etapas de diferenciación de hojas, con ajustada oferta hídrica.

La Bolsa entiende que la implantación alcanza al 22,5% de las 1,35 millones de hectáreas previstas a nivel nacional, con un pequeño avance intersemanal por efecto de las precipitaciones y un retraso interanual del 6,7%.

En el resto del país apenas se han implantado 23.700 hectáreas, la mayor parte de las cuales se registra en el sudeste bonaerense.

Algunos productores están aprovechando la buena humedad en el oeste y sudoeste bonaerenses, así como en La Pampa. También se registraron las primeras siembras en Saladillo y Rauch, pero las lluvias forzaron a su interrupción.

En todos los casos, se observa un crecimiento en el área destinada a materiales de la variedad alto oleico. Pese a ello, la expansión estaría limitada por la oferta de semillas disponibles.

 

En materia de precios

Pese a la menor demanda de importaciones a nivel mundial los precios de los aceites de girasol (y de canola) han comenzado a mejorar. Para el de girasol, el promedio setiembre en Rotterdam fue de U$S /tn 823, mientras que al cierre del 10 de octubre, los contratos para enero – junio de 2015 reflejaban firmeza (U$S/tn 850). Para julio - setiembre, el valor aumenta en U$S/tn 10. No hay registros para lo que resta del año 2014, lo cual estaría indicando que el abastecimiento de los compradores ya habría sido completado. Si uno compara las posiciones de contratos para enero 2015, nuestro aceite registra primas del 3,1 y 1,6%, con respecto a los de canola y soja, respectivamente.

El MINAGRI publicó valores FOB de U$S/tn 840 y 774, para los aceites de girasol y soja, respectivamente, lo cual implica bajas interanuales del 10,6 y 13,6%. Los mercados disponibles muestran calma, registrando $/tn 2.150 para Ricardone y San Lorenzo y $/tn 1.950, con descarga, en Necochea y Bahía Blanca (U$S/tn 257 y 233, respectivamente). 

Informe elaborado por el asesor económico de ASAGIR, Lic. Jorge Ingaramo